中共中央(yāng)政治局上月末召开会议，提出加快(kuài)推(tuī)进充电(diàn)桩等设施建设。国常会近(jìn)日(rì)强调，要聚焦制(zhì)约(yuē)新能(néng)源汽(qì)车下乡的突(tū)出瓶(píng)颈，适(shì)度超前建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布(bù)数据显示，4月(yuè)公共充电桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月(yuè)增(zēng)加6.7万台(tái)，同比(bǐ)增(zēng)长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报公(gōng)共充电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其(qí)中直流充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块(kuài)试生(shēng)产的英可瑞最近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通(tōng)合科(kē)技(jì)4月25日迄今股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投许琳等(děng)人(rén)4月24日研(yán)报表(biǎo)示，预计2023年(nián)将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增(zēng)速(sù)51%。高压快充(chōng)+大(dà)电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充(chōng)电枪(qiāng)/线(xiàn)等核心零部(bù)件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出，受益于充(chōng)电桩建设加速及大功(gōng)率趋势(shì)，充电(diàn)模块有望(wàng)迎来量(liàng)利齐升。从需求(qiú)量(liàng)角(jiǎo)度看，预计直流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建设中(zhōng)的占比以及(jí)单(d网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ān)桩充电功率将进(jìn)一步提升，进而提升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利(lì)角度(dù)看，目(mù)前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的(de)提升。

　　据了(le)解，充电模块(kuài)是直流充电桩最核心的部(bù)件，直接影响充电效率和充电(diàn)安全，被业内誉为直流(liú)充(chōng)电设备的“心脏”。从成(chéng)本(běn)角度看(kàn)，中信证券袁健聪等人(rén)在2月13日的研报中指出，在(zài)直流充电(diàn)桩所(suǒ)需元器件构成中(zhōng)，充电模块成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人表(biǎo)示，预计到2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充(chōng)电模块均价(jià)在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测(cè)，2025年中国(guó)充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上(shàng)游，以充电模块为核心的(de)零部件生产制造，代表企业(yè)有通合(hé)科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块(kuài)及(jí)设备产(chǎn)业链来(lái)看，上游是生产设备零(líng)部件，充电模块应用于直流充(chōng)电设备；中游是充电桩及(jí)其他充电设备生(shēng)产(chǎn)商，包括直流充电设备生产(chǎn)商和交流充(chōng)电设备(bèi)生(shēng)产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配套(tào)运(yùn)营服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局(jú)方面(miàn)，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报中表(biǎo)示，由(yóu)于充电模块的生产技(jì)术要求(qiú)较(jiào)高且具(jù)备通信要求(qiú)，目前(qián)主(zhǔ)要以具备(bèi)一(yī)定(dìng)技术(shù)积累的(de)充电模块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴(xīng)等电力电源或通(tōng)讯电源(yuán)企业）生产，但随(suí)着充电模块价格逐渐下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智能化(huà)、网络平台化(huà)的发展(zhǎn)趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模(mó)块生产环节，逐步实(shí)现充电模块的自产自研（如(rú)特锐德(dé)旗(qí)下子公司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市(shì)占率前五的企(qǐ)业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电、永联(lián)、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完(wán)全(quán)统(tǒng)计，在充电模(mó)块领(lǐng)域有所(suǒ)布局的A股上(shàng)市公(gōng)司包括通(tōng)合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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