昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由支配(pèi)开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是一(yī)份长达数(shù)百页、可能需(xū)要立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个(gè)关键数(shù)字的(de)精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士(shì)称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会议(yì)不太可能(néng)采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施(shī)。当(dāng)前(qián)的(de)任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的某次(cì)会议上再度(dù)加息(xī)25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认(rèn)为(wèi)接下(xià)来两次(cì)会(huì)议中(zhōng)美联储肯(kěn)定(dìng)会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)市值(zhí)大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年(nián)以来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商(shāng)品在(zài)经(jīng)历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研中心黑色(sè)高(gāo)级研(yán)究员黄科(kē)在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融(róng)和固定资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多(duō)因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对(duì)下(xià)游需(xū)求的(de)乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于二季(jì)度(dù)以来(lái)国内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期(qī)出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情(qíng)况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未(wèi)执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑(hēi)色(sè)系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货(huò)价(jià)格(gé)已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较(jiào)近(jìn)年(nián)同(tóng)期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之后来(lá哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音i)自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后续(xù)进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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