5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上(shàng)海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审(shěn)查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目(mù)前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司(sī)董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(gēn)据(jù)文华(huá)财(cái)经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的(de)直接(jiē)持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万(wàn一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱)元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产(chǎn)品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于(yú)公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱2021年(nián)年底，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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