财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的(de)持续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资保值(zhí)需(xū)求及加盟商(shāng)补(bǔ)货(huò)需求(qiú)有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的(de)可(kě)持续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报(bào)中分析，从(cóng)国(guó)际金价(jià)来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退的不确(què)定性等因素均有望对金(jīn)价形(xíng)成(chéng)长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较(jiào)大的(de)投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期国(guó)内金银珠宝市场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预(yù)测，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下游的(de)终(zhōng)端零售环节，其中下(xià)游环(huán)节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利(lì)率水平，产业(yè)链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业(yè)通(tōng)过(guò)强(qiáng)势的渠道建设以(yǐ)提高市(shì)场份额，可以(为什么风流女人看指甲yǐ)获(huò)得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了(le)瑞士(shì)历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业头部(bù)公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断(duàn)提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计，相关上市公司包(bāo)括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下(xià)：

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