公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入(rù)了易压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更(gèng压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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