昨夜，美国(guó)银行股(gǔ)持续(xù)暴跌(diē)，内(nèi)外(wài)盘(pán)商(shāng)品(pǐn)期货全线下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美(měi)股(gǔ)三大指(zhǐ)数(shù)集体(tǐ)低开，道(dào)指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩了，第一共和银(yín)行股价重挫(cuò)，盘(pán)中一度(dù)跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续(xù)刷历(lì)史(shǐ)新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌15.7％，北(běi)方(fāng)信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌(diē)超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性银行(xíng)股再次大跌，导致美国国(guó)债价格飙升，短(duǎn)期(qī)市场利率大幅下跌，债券交(jiāo)易(yì)员不再完全押注美联储会再加(jiā)息25个基(jī)点。6月(yuè)的美联储(chǔ)利率掉期合约(yuē)目前(qián)反映出，央行基准利(lì)率(lǜ)仅(jǐn)比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)高(gāo)出(chū)20个基点，这暗示(shì)未来两(liǎng)次FOMC会议中有一(yī)次(cì)加息的(de)可能性约(yuē)为80％。而本周早些时(shí)候，交易员认为美(měi)联储在5月份(fèn)加息几(jǐ)乎是肯定的，且6月份有可(kě)能进一(yī)步加息。除了大幅(fú)降低加息的(de)可能(néng)性外，掉期(qī)交易还显示(shì)，市(shì)场对(duì)利(lì)率见顶后美联储降息的押注(zhù)有所增加(jiā)，他们预计到年底(dǐ)联邦基(jī)金(jīn)利率预计(jì)在(zài)4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股(gǔ)时段，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货05合(hé)约跌(diē)破100美元(yuán)/吨(dūn)，日内跌(diē)幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方(fāng)面，截(jié)至昨(zuó)日(rì)23时(shí)收盘，国内(nèi)期(qī)货主力合约(yuē)几乎全线下跌。玻(bō)璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌近2％。涨幅(fú)方面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，WTI 5月原油(yóu)期货(huò)收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期(qī)货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外盘有色金属(shǔ)全线下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天深夜，白(bái)宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称：众议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。

　　上周，麦卡锡公(gōng)布了(le)一项(xiàng)将债务上限问题和削减(jiǎn)支出捆绑的计划，要将(jiāng)债(zhài)务上限(xiàn)上(shàng)调1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)的政府(fǔ)支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警(jǐng)告称，如(rú)果美国国会不提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生的(de)债务违(wéi)约将在美国(guó)引发一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，使未(wèi)来几年的利率(lǜ)上升。

　　耶伦当(dāng)天表(biǎo)示，债务(wù)违约将(jiāng)导致失业率上升，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会(huì)的一项“基本责任(rèn)”，如果违约将产生一(yī)场(chǎng)经济和金融灾难，使借(jiè)贷(dài)成本(běn)永久提高，增加(jiā)未(wèi)来的投资成本。如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临信贷市场的恶化，政府将可能无法向(xiàng)军(jūn)人家(jiā)庭(tíng)和依赖社会(huì)保障的老年人发(fā)放款项。

　　拜登正式宣布竞选连任美国总统

　　北京(jīng)时间4月(yuè)25日(rì)傍晚，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登正式宣布(bù)，他将参加2024年的(de)连任竞选。法(fǎ)新社称，拜登将“以创纪(jì)录的80岁(suì)高龄”投(tóu)入到一场新的激烈竞选中。

　　拜登在推(tuī)特上写道(dào)：“每一代人都(dōu)要经(jīng)历为了民主挺身(shēn)而出的时刻，为了(le)他们的基(jī)本自由挺身而出(chū)。我相信这是我(wǒ)们的时(shí)刻。这就是(shì)我竞选连任美国(guó)总统的原因。加入我们，让我们完成(chéng)这项任务。”拜登(dēng)还附上了(le)一段(duàn)视频。

　　法新社分析称(chēng)，目前(qián)拜登(dēng)在民主党内部没有(yǒu)真正的挑(tiāo)战者，但他(tā)的年龄可能受到“持续而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二(èr)任期结束(shù)时，这位资深(shēn)民主党人将年满(mǎn)86岁。

　　美(měi)国(guó)全国广播公司（NBC）上周末发(fā)布的(de)一项民(mín)调显示，70％的美国人包括51％的(de)民主党人，认为(wèi)拜登不(bù)应该参选。不支(zhī)持他参(cān)选(xuǎn)的(de)人中(zhōng)，69％的人认为年龄是一个主要或次要原因。

　　国内期交(jiāo)所(suǒ)公布劳(láo)动节期间风(fēng)控工(gōng)作(zuò)安排

　　昨(zuó)日(rì)，国内各家期(qī)货交易所公布劳(láo)动(dòng)节(jié)期间有关工作(zuò)安排，调整相(xiāng)关(guān)期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期所通知称，自(zì)4月(yuè)27日起第(dì)一个未出现(xiàn)单边(biān)市的(de)交易(yì)日收盘(pán)结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期(qī)货合约的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)12％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)10％；白(bái)银期货合约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)调整为(wèi)13％，涨跌停板幅度调(diào)整为11％；镍(niè)、石油沥青(qīng)期货合约的交易保证金比例调整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)12％；锡期货合约的交易保证金(jīn)比例(lì)调(diào)整为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为14％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时(shí)，黄金期货合约的(de)交易(yì)保证金比例调整为9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为7％；其他品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例(lì)和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原有水平。

　　上(sh不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)àng)期能源(yuán)方面，自4月27日起第一个未(wèi)出现(xiàn)单边市(shì)的交易日收盘结算时，国际铜期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为(wèi)9％；低硫燃料油期(qī)货合约的(de)交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为(wèi)14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)12％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结算时，所(suǒ)有品种期(qī)货合约的交易保证金(jīn)比例和涨跌停板幅度(dù)恢(huī)复至(zhì)原有水平。

　　郑商所(suǒ)方面，自4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜(cài)油、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准(zhǔn)调整为10％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为9％，其中纯碱(jiǎn)2305合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准仍(réng)为12％；白糖、棉(mián)花、棉纱(shā)、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短(duǎn)纤期货合约的(de)交易保(bǎo)证金标准调整为9％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复(fù)交易后，自品种(zhǒng)持(chí)仓量最大的(de)合约(yuē)未出现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单(dān)边市的第(dì)一(yī)个(gè)交易日结算时起，上述品种期货合约(yuē)的交易保证金标准(zhǔn)和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复(fù)至调整前水平。

　　大(dà)商所通(tōng)知称，自4月27日结算时(shí)起，豆(dòu)粕(pò)、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯(lǜ)乙烯期(qī)货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为7％，交易保证金水平调整为8％；棕(zōng)榈油(yóu)、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度调整为8％，交(jiāo)易保证金(jīn)水(shuǐ)平调(diào)整(zhěng)为9％；其他期货(huò)合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证(zhèng)金水平维持(chí)不变(biàn)。5月4日恢复交(jiāo)易(yì)后，在各期(qī)货持(chí)仓量最(zuì)大(dà)的(de)合约(yuē)未出现涨跌(diē)停板单边无连续报价的第一个交易日结(jié)算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋(dàn)期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为(wèi)6％，套期保(bǎo)值交易保证金水平调(diào)整(zhěng)为7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕(zōng)榈油、聚(jù)乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯(xī)、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水平恢复至节前标准；其他期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保(bǎo)证(zhèng)金水平维持不变。

　　中金(jīn)所(suǒ)公告(gào)称，自4月27日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金标(biāo)准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易(yì)后，自相关品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最(zuì)大(dà)的合约未出(chū)现单边(biān)市的第一(yī)个交易日结算时(shí)起，沪深(shēn)300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)500、中证1000股指(zhǐ)期货各合约的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)调整为(wèi)12％。沪深300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权(quán)各合(hé)约的保(bǎo)证金调整系数根据相应股指期货的交(jiāo)易保证金标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月(yuè)27日结算时起，工(gōng)业硅(guī)期货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)和(hé)交易(yì)保证(zhèng)金标准调整为9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在(zài)工业硅品种持(chí)仓量最大的(de)合约未(wèi)出现(xiàn)涨跌停板单边无连续报价的(de)第一个交易日结(jié)算时(shí)起，工业硅(guī)期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期(qī)价大跌

　　昨日，生猪期现货价格(gé)走势背离，期(qī)货主力(lì)LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货(huò)价格继续上涨，截至4月25日，全(quán)国均价15.24元/公(gōng)斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛期货分析师(shī)孙(sūn)一鸣表示，近期生猪现货偏强的主要原因有(yǒu)四(sì)点：一(yī)是短期(qī)二次育肥造成(chéng)货源有所收(shōu)紧；二是来自政策面(miàn)的支撑；三是近期降雨(yǔ)导致调运(yùn)不便(biàn)；四(sì)是“五(wǔ)一(yī)”假期需求支撑。不(bù)过(guò)，盘面主(zhǔ)要以(yǐ)预期为主，昨(zuó)日盘面下跌(diē)的主要(yào)逻辑依旧在于产(chǎn)业基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬(xún)，多(duō)地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中小养户(hù)惜售推涨情绪较浓，且南北(běi)部分区(qū)域二次育肥采购量(liàng)增加，政策(cè)消息稳市(shì)信(xìn)号相对强烈，期现货价格同时上涨。然(rán)而，生(shēng)猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐(lè)观预期，但已注入升水(shuǐ)，反弹至(zhì)养殖成本附近明显承压。同时，套保资金介(jiè)入(rù)。因此周(zhōu)二(èr)期货盘面减仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应端来看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当于(yú)正常保有量(liàng)的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣分析(xī)称，能繁母(mǔ)猪存栏以(yǐ)及(jí)生猪存栏依旧处(chù)于(yú)高位(wèi)，意味(wèi)着(zhe)今年一季度去产能不及预期，供应(yīng)偏宽松是事实。从目(mù)前的存栏以及屠宰企(qǐ)业库存(cún)来看，今年下半(bàn)年市(shì)场不会出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状(zhuàng)态，供应宽松大概率(lǜ)延长至今年下半(bàn)年。

　　格(gé)林(lín)大华期货生猪分析(xī)师张晓(xiǎo)君(jūn)介(jiè)绍，从月度初生仔猪(zhū)来看，农业(yè)部(bù)监测数据(jù)显示，去年(nián)9月到今(jīn)年2月全国新生仔猪数量各月环比增幅逐月增加，至少对应到(dào)今年7月(yuè)生猪出(chū)栏供给(gěi)相对充足(zú)。从(cóng)出栏体重来(lái)看，当前生(shēng)猪出栏(lán)均重仍接近123公斤，同(tóng)比去年增(zēng)加约3％，预计二(èr)育猪源仍(réng)将(jiāng)支撑(chēng)出栏体重。

　　值(zhí)得一提的是，目(mù)前生猪养殖逐步向规(guī)模化、集团化方向发展(zhǎn)，而且规(guī)模化(huà)占比得(dé)到(dào)明显提升(shēng)。蒋(jiǎng)琴表示，今年猪场中大猪存栏量明(míng)显(xiǎn)高(gāo)于去年同期，产能较为(wèi)充(chōng)裕。同时，2023年中央一号文(wén)件将(jiāng)“稳定(dìng)生猪基础产能”目标细化为“强(qiáng)化(huà)以能(néng)繁母猪为主的生(shēng)猪产能调控(kòng)”，将全国能繁母猪(zhū)数(shù)量稳定在4100万(wàn)头的正常保有(yǒu)量(liàng)，可见国家稳(wěn)猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来(lái)看(kàn)，随(suí)着屠宰场持续(xù)入冻(dòng)，冻(dòng)品库存持续攀升(shēng)。卓创(chuàng)资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全(quán)国冻(dòng)品(pǐn)库容率为31.9％，明(míng)显(xiǎn)高(gāo)于(yú)去(qù)年最(zuì)高点28.24％。当(dāng)前(qián)冻鲜(xiān)价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差恢复，冻品持(chí)续出(chū)库，目(mù)前冻品的高(gāo)库(kù)存(cún)水平将抑(yì)制(zhì)猪(zhū)价上涨空间。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然(rán)今年生猪消费总结(jié)为(wèi)持(chí)续向(xiàng)好发展(zhǎn)态势，政(zhèng)策引导及(jí)市(shì)场预期(qī)向好，加上居民收入增加、消费意愿增(zēng)强(qiáng)等利好因素，都是猪肉消费的助(zhù)力。但是(shì)，实(shí)际需(xū)求(qiú)却(què)一直不温不火。目前看，今年(nián)生(shēng)猪(zhū)的需求(qiú)大概(gài)率(lǜ)将回归到正常年份水平。”蒋琴(qín)说(shuō)。

　　孙一鸣也(yě)表示，此(cǐ)次需求好转主要在于冻(dòng)品入库以(yǐ)及二育支撑(chēng)，终(zhōng)端(duān)需求无实质(zhì)性好转。目前“五一(yī)”备货基本收(shōu)尾，从(cóng)走(zǒu)量看(kàn)并未出现(xiàn)明显提(tí)升，随(suí)着二季度气温升(shēng)高，需求逐(zhú)步(bù)降低，预计(jì)需求再(zài)次回归至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预计集团企业出(chū)栏(lán)计划或继续(xù)增加，市场整体处于供大于求状(zhuàng)态，现(xiàn)货价(jià)格(gé)“五一”后或继续回落为(wèi)主(zhǔ)，盘面升水状态下短期缺乏(fá)上涨(zhǎng)支撑。

　　在(zài)张晓君看来，生猪整体供(gōng)给相对充(chōng)足，限制(zhì)猪价大幅(fú)上涨。短期来看，“五(wǔ)一”小长假前，终(zhōng)端备货启动(dòng)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)，集团场(chǎng)缩量(liàng)挺价，支撑猪价短(duǎn)线反弹。然而，假期效应过后，市场情绪逐(zhú)渐褪(tuì)去，猪价将重回(huí)供需(xū)基本(běn)面。当前距(jù)“五一”小长假仅剩3个(gè)交易日，期货盘面资金已(yǐ)经(jīng)提(tí)前反(fǎn)映了市场情绪。建议投(tóu)资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来(lái)看，猪(zhū)价颓势不改(gǎi)，大概率仍将保持低位盘(pán)整运(yùn)行(xíng)状态。不(bù)过，市场预期二季度(dù)二次育(yù)肥缓(huǎn)慢(màn)入场，行情或好于(yú)一季度。按照官方能繁存栏数据(jù)推算，今(jīn)年3到10月，生猪理论(lùn)出栏量处于逐步增加(jiā)的阶段，并于10月(yuè)份达到理论(lùn)出(chū)栏峰值(zhí)，11月生(shēng)猪理论出栏量大概率环比下降。而(ér)11月份正值猪肉消(xiāo)费旺季，供减(jiǎn)需增预期下，相对支撑当期生猪价(jià)格，故目前盘(pán)面11月(yuè)价格相对坚挺。不过在国家良好调(diào)控之下，能繁母猪产能并未(wèi)过度去化，生猪存出栏量保持稳定，猪价不具(jù)备持续大幅(fú)上涨的基础(chǔ)条(tiáo)件。在(zài)国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的背(bèi)景(jǐng)下，期价上行压(yā)力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚(jù)，操(cāo)作上，建议养(yǎng)殖端锚(máo)定成本，择机卖(mài)出套保锁(suǒ)定(dìng)利润为(wèi)主。

　　棕(zōng)榈油长(zhǎng)期需求不(bù)容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油期货盘中(zhōng)大幅(fú)下跌，连续第三(sān)个交易日下滑，并(bìng)触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油(yóu)行情(qíng)变(biàn)化多集中在需求端(duān)的扰动(dòng)，一方面，印度洗船事(shì)件(jiàn)为盘面带来了压力(lì)；另一方面，市场对于第二波新冠疫情可能到来从而降(jiàng)低国内需求的担忧(yōu)则进(jìn)一步加速了盘面下滑。”国联期货农(nóng)产品事业部分析师姜颖告(gào)诉期货日报记者(zhě)，根据新加坡、日(rì)本等海外经验，第(dì)二波(bō)疫情的波(bō)及范围预计很大(dà)概率将小(xiǎo)于(yú)第一波，短(duǎn)期情绪释放(fàng)后，棕榈油将回归(guī)基本面。从相关(guān)因素的梳(shū)理来(lái)看，目前(qián)处于(yú)短多长空的局(jú)面。

　　据国海良时期(qī)货油脂分析师孙啸介绍，开斋(zhāi)节后市(shì)场(chǎng)延续(xù)了(le)产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船期现(xiàn)货报(bào)价分(fēn)别为(wèi)995美元(yuán)/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整体(tǐ)相(xiāng)比上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构也显(xiǎn)示(shì)出市场对(duì)东南亚地区棕榈油食用(yòng)需求转入淡季(jì)以(yǐ)及印尼(ní)可能(néng)放松DMO出口(kǒu)限制的(de)担忧。产地供需(xū)偏(piān)宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布2月份产量(liàng)后得到强(qiáng)化。数据显示(shì)，印尼2月份棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)高达425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高水平，仅环(huán)比(bǐ)1月微(wēi)降(jiàng)0.9万(wàn)吨，降幅(fú)远低(dī)于平均(jūn)季(jì)节性减量。目前产地已步入(rù)增产季，在马来西亚摆(bǎi)脱(tuō)洪水扰动(dòng)后(hòu)，产区(qū)未来整体(tǐ)产(chǎn)量可(kě)能非常可(kě)观(guān)。

　　“3月份马来西亚出口大(dà)增，库存(cún)超预期下降至167万吨，不过(guò)，4月份马(mǎ)来西亚出口骤(zhòu)降(jiàng)，斋月节(jié)备货结(jié)束、主要进口国(guó)植物油供应充(chōng)足，印度3月棕榈油(yóu)库存(cún)仍有59万吨，植物(wù)油库存(cún)则继续增高至345万吨，充足的库存和竞争油脂的影响或将冲击印(yìn)度对(duì)棕榈(lǘ)油进口(kǒu)。”徽商期(qī)货油脂油料分析师(shī)郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日(rì)棕榈油出口(kǒu)量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油产量环比增加22.5％，产需(xū)结构呈宽(kuān)松趋势。不过，4月份处在复产(chǎn)初(chū)期，且今年4月份工作日较少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)预计(jì)在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈油库存(cún)预(yù)计开始小幅度(dù)累库，且(qiě)随着复产利多增强和出口前(qián)景不佳持续，后期马棕继续面临累库压力(lì)，棕(zōng)榈油行(xíng)情或维持承压回(huí)调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份印度食用油进口113.56万吨，处(chù)于(yú)季(jì)节性中(zhōng)性位置，其(qí)中棕榈油(yóu)进口(kǒu)量高达72.8万吨(dūn)，占比突(tū)出。但是其国内食用油峰值库存问题(tí)仍未解决(jué)。截至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落(luò)。根据目前已经走(zǒu)负的国际豆棕差，预计4—6月国(guó)际棕榈油进口需求大概率出现萎缩。

　　此外，国(guó)内方面，郭文伟表示，国内棕榈油近月进口(kǒu)严(yán)重倒挂，远(yuǎn)月有所修复，近(jìn)月进口偏低(dī)，远月买船有所增加(jiā)。海关数据显示，3月进(jìn)口(kǒu)39万吨，国(guó)内棕榈(lǘ)油4—6月进(jìn)口量预估(gū)分(fēn)别在35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内棕榈油港(gǎng)口库存仍处在(zài)历(lì)史同期高点，截至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连续4周下降，随(suí)着气温升高及(jí)棕榈油消费(fèi)进一步好(hǎo)转，需求有望回升(shēng)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油继续呈现去库走势。

　　展望后市(shì)，孙啸(xiào)认为，短期(qī)连(lián)盘(pán)棕(zōng)榈油仍将(jiāng)随油(yóu)脂整(zhěng)体弱势运行，有下破可(kě)能。5月份东南亚天(tiān)气值得关注，目(mù)前已有少雨迹象(xiàng)，泰国最为明显，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干燥天气，产(chǎn)区增产(chǎn)节奏将(jiāng)被打破，届时，棕榈油有望相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈油尚存利多因素支撑(chēng)。国(guó)内贸易(yì)商进口(kǒu)利润(rùn)深度亏损，5月船期频现洗船(chuán)，进口(kǒu)到港(gǎng)数(shù)量将明显减少。在此(cǐ)基(jī)础上，随着天(tiān)气升温(wēn)，棕榈油消费季(jì)节性回暖。第二轮疫(yì)情虽可能有影(yǐng)响，但无法改变(biàn)消费逐(zhú)步恢复的大势，国(guó)内库存(cún)短期内(nèi)仍可能加速去(qù)化(huà)。长期市场对于未来供应充裕的预期基本一致。天(tiān)气情况有所好转(zhuǎn)，马来西亚与印尼步(bù)入增产周期，供应增加而出口(kǒu)需求较差，未来(lái)产地存在累库(kù)预期。与此同时，国(guó)际(jì)豆粽FOB价(jià)差处于历(lì)史极低负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆(dòu)油、菜油(yóu)未来存在集中供应压力的情(qíng)况下，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合(hé)来(lái)看，短期利多(duō)因素对盘面有一定支撑，价格或以区间调整为(wèi)主。长(zhǎng)期来看，棕榈油将(jiāng)逐(zhú)渐演变为供(gōng)强需弱格局，叠加全球宏观经济环境偏弱，价格重心(xīn)或(huò)逐步下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)