昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双方(fāng)在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议(yì)员(yuán)们(men)在未来几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是监控(kòng)市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保(bǎo)生产(chǎn)者和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美(měi)联(lián)储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的(de)加息(xī)预(yù)期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的(de)人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和(hé)运(yùn)行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下(xià)近半(bàn)年或(huò)半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时(shí)段，双焦持(chí)续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色(sè)高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层(céng)面(miàn)，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍没有达成一(yī)致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本(běn)周钢联(lián)螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及预(yù)期(qī)以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配(pèi)的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的(de)下(xià)半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国(guó)内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能(néng)来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要(yào)的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译业供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和(hé)钢(gāng)材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和(hé)市场力量(liàng)的供(gōng)应压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或(huò)将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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