本轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基(jī)本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点(diǎn)，但(dàn)仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代(dài)工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作(zuò)设立(lì)晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集成(chéng)正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集成已成为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆发，利(lì)润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行(xíng)业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最(zuì)好的时(shí)候上市，此后走下(xià)坡(pō)路(lù)是必(bì)然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科(kē)为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的(de)发展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆盖全(quán)国核(hé)心区域的医疗服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖(gài)神经(jīng)学(xué)科各类(lèi)脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利率算比较低(dī)的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增速(sù)还是(shì)估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是(shì)一家拥有高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝式(shì)涂布模头(tóu)产品的设计、研发和生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化(huà)整体解决方案能力(lì)的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模(mó)头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂布机的(de)核心部件，涂(tú)布是继制备正(zhèng)负(fù)极(jí)浆(jiāng)料完成后的(de)下(xià)一道工序(xù)，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前(qián)段工序的核(hé)心环节，目的(de)是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布(bù)、液晶(jīng)显示中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本见顶，下游需(xū)求大(dà)幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产(chǎn)过程中很(hěn)小的一块市场(chǎng)，天花(huā)板非常低，公司未来业(yè)绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于(yú)功率(lǜ)、传感和传输应用(yòng)领域(yù)，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片(piàn)及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提(tí)供一站式代(dài)工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公(gōng)司提供完整生产(chǎn)制造平台，支(zhī)持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际(jì)关联企业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是(shì)要比那(nà)些已经规模(mó)化完成有利润(rùn)的(de)公司大得多，且公司过(guò)于依(yī)赖中芯国际，未来还有可(kě)能面临同业竞(jìng)争而(ér)收回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来(lái)的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其(qí)滤饼的研发、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的染色和印花，经分散染料(liào)印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有19年的一半都不(bù)到，下游服装行(xíng)业(yè)景气(qì)度也一般(bān)，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销与后市(shì)场服务领(lǐng)域，为客户提供相(xiāng)关软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络(luò)收购后(hòu)，公(gōng)司继续独立经(jīng)营上述(shù)业(yè)务。用友汽(qì)车主要面(miàn)向汽车(chē)行业(yè)的整(zhěng)车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务(wù)太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询站等(děng)客户，提供营销与后市场服务领域的(de)数智化解决方案(àn)、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量(liàng)的增长，公司行业前(qián)景不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬(wěi)股份主要从事电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来(lái)源。电力工(gōng)程技术服(fú)务主要(yào)系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程建设(shè)等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要(yào)是电(diàn)力工(gōng)程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内(nèi)蒙(méng)和浙江地区的国家电网(wǎng)，本质(zhì)上是(shì)工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一(yī)家为智能手机、物(wù)联网等领域(yù)提供(gōng)射(shè)频前端的(de)芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯(xīn)片(piàn)及(jí)模组的研(yán)发、设计(jì)和(hé)销售。慧(huì)智微(wēi)具(jù)备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组(zǔ)研发(fā)能(néng)力(lì)，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的(de)设(shè)计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提供(gōng)无(wú)线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模(mó)组公(gōng)司(sī)，下游主要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率(lǜ)极低(dī)，远低于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却(què)一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会(huì)成为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷(léi)达研发(fā)、生产、销售和服(fú)务的国家级高新技术和专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成(chéng)为我国(guó)防空(kōng)预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位之(zhī)一(yī)。

　　军工(gōng)雷达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越(yuè)高，对(duì)于这种客(kè)户不透明度极(jí)高的军工企业(yè)，实在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家(jiā)互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合(hé)服务提供(gōng)商，主要(yào)为(wèi)移动互(hù)联网相关(guān)场景客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供物联(lián)网太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方(fāng)案及云终(zhōng)端解决(jué)方(fāng)案(àn)，并根据(jù)客户(hù)需求(qiú)提供(gōng)定(dìng)制化(huà)的运营支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合(hé)型中间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利(lì)模式是获(huò)得购(gòu)销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流量的(de)公司(sī)，主要是(shì)卖视频(pín)会员(yuán)和其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公(gōng)司现金流越来越差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买量来(lái)拓(tuò)广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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