财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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