今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本(běn)市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的(de)数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度重仓持股(gǔ)情况(kuàng)来(lái)看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威(wēi)半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科(kē)技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信(xìn)息(xī)科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大(dà)重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多是(shì)美(měi)股科(kē)技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动(dòng)的，这类人(rén)工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月2九方皋相马原文及译九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示文及寓意，九方皋相马原文译文启示5日AI芯片相关(guān)公司因为二季度(dù)营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅(fú)达(dá)到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全(quán)线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其(qí)中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受(shòu)到有(yǒu)利因素以(yǐ)及(jí)不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着(zhe)债务上限谈(tán)判和美联储(chǔ)加息政策博弈带(dài)来的不确定(dìng)担(dān)忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国(guó)违(wéi)约危(wēi)机，当(dāng)时时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人(rén)在最后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但(dàn)由此产(chǎn)生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经济体(tǐ)的偿债(zhài)能(néng)力，投资人(rén)多(duō)半认为美债(zhài)几近(jìn)零(líng)风险。此外，美联储(chǔ)对于(yú)未来(lái)暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以(yǐ)及可(kě)能的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算(suàn)力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及(jí)未来(lái)应(yīng)用(yòng)全面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用，而(ér)随着(zhe)AI概(gài)念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技(jì)龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润(rùn)均(jūn)出现不同程度的下滑，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济的逆(nì)风(fēng)、美元(yuán)走强等问题是科(kē)技(jì)股(gǔ)业绩(jì)承压的主要因素(sù)。这些公司(sī)普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支(zhī)、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球(qiú)资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们(men)已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变(biàn)到(dào)质变(biàn)的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而有望在中长期(qī)持(chí)续推动自身(shēn)不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的推广(guǎng)能否为这些公(gōng)司打开新的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技板块代表人(rén)类(lèi)未来发展的方向，看好这(zhè)个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科(kē)技公司(sī)又是引领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技板块还是具有(yǒu)很好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的(de)配置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银(yín)行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者应根(gēn)据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上最大的金融市(shì)场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相关(guān)性(xìng)低，从分散(sàn)投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资产配(pèi)置的(de)作用；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股(gǔ)、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和(hé)投资(zī)机会，建议投资者结合自身风(fēng)险(xiǎn)承受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投(tóu)的方(fāng)式(shì)参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更好的方式。”

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