曾号称“广州第一民(mín)企”，也(yě)是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松(sōng)控股，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲(ào)，也(yě)是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光(guāng)环的“供应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公司无(wú)法与实(shí)际控制人(rén)张劲取得联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在5月7日(rì)，广州市公(gōng)安(ān)局黄浦分局发布公告(gào)称，因(yīn)涉(shè)嫌非法(fǎ)吸收公众存(cún)款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已被立(lì)案查处(chù)。公安(ān)机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人张某等(děng)人(rén)采(cǎi)取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关(guān)已依法提取相关涉案数据(jù)，并已委托专业机(jī)构进(jìn)行独立鉴定和(hé)司(sī)法审计(jì)，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显示(shì)，圆方投(tóu)资的背后正是(shì)雪松控股。种种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某”也(yě)就(jiù)是雪(xuě)松控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　本(běn)就股价不振且(qiě)“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停(tíng)三天(tiān)，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十(shí)年(nián)登顶世界(jiè)500强

　　公开资料(liào)显示，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的君华(huá)集团，是一家主营(yíng)房地产(chǎn)的(de)企业，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿(yì)元(yuán)，被(bèi)广东(dōng)省委省政府评为(wèi)广东省百强企业。张(zhāng)劲的(de)野心也随(suí)之(zhī)展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)、供应(yīng)链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收(shōu)购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应(yīng)运而生，资产规模迅(xùn)速飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控股实现“三个万(wàn)亿”目标也只(zhǐ)是(shì)手(shǒu)到(dào)擒来(lái)，即“万(wàn)亿(yì)销售(shòu)额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪(xuě)松系(xì)的营收(shōu)规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松控股致力(lì)于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合(hé)性产(chǎn)业(yè)集团，在全球范围内积极拓展大宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务(wù)等核心领域(yù)，加(jiā)快推动新(xīn)材料、新技术创新突破(pò)，同时围绕主业布局开展产业投(tóu)资及(jí)城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股凭借(jiè)独(dú)一无(wú)二的供应链业务迅(xùn)速提升资产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连续四年(nián)登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被评为(wèi)中国最具(jù)影响力(lì)的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业(yè)务规模遇到(dào)“瓶(píng)颈”之(zhī)后(hòu)的雪松(sōng)控股(gǔ)，开始打着“供应链(liàn)金融(róng)”的(de)旗子(zi)，以所谓的(de)“应收账款”为底层资产，假(jiǎ)借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交所(suǒ)、伪金交所通道(dào)，超(chāo)过(guò)350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据雪松高(gāo)管和投(tóu)资(zī)者沟通时公布数据，雪松方面对外发行(xíng)的(de)理财(cái)产品存量规模大(dà)约在200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉及投资(zī)人(rén)约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长(zhǎng)，短短一(yī)年(nián)时(shí)间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出(chū)现(xiàn)理(l竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ǐ)财产品发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方(fāng)面曾陆续发布多次口头或书面兑付(fù)方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月出具的兑(duì)付计划显示，此前逾期(qī)产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年6月(yuè)完(wán)成。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付(fù)比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产(chǎn)兑付补充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前(qián)夕的(de)首次兑付(fù)都(dōu)无法如约完成，终于点燃了投资人(rén)的(de)怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜(yè)，雪(xuě)松控股发了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受各种(zhǒng)因素影响，资产(chǎn)处置及(jí)回款(kuǎn)计划未能按照(zhào)预(yù)期方案落实，公司外部协(xié)调资(zī)金的(de)努力(lì)，也(yě)未能取得实质(zhì)性效(xiào)果(guǒ)，致使(shǐ)原本定应于当月底完成的兑付无法完成(chéng)。

　　不(bù)一(yī)样的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无(wú)法(fǎ)兑(duì)付而暴雷，这与近年(nián)来(lái)恒大等(děng)房地(dì)产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的底层逻(luó)辑大相(xiāng)径庭，更(gèng)加(jiā)令(lìng)人无法接受。

　　投资人调(diào)查(chá)发现，这总(zǒng)规(guī)模200亿元(yuán)、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的(de)融(róng)资网络(luò)，涉(shè)及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或(huò)暗的雪松(sōng)系公司，还有大(dà)量的假央企、伪(wěi)国(guó)企。而作为(wèi)底层(céng)资产的应收账款，系建立在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪(xuě)松系两家(jiā)上市(shì)公(gōng)司雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒(méi)体曝出(chū)的数十家空壳公司(sī)是否为公(gōng)司的供应(yīng)商或客户，并说明公司(sī)是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资产的应收账款(kuǎn)相关的(de)供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即(jí)做假账。换句话(huà)说，支撑(chēng)这场供应链金融的底层资产原本就是雪松(sōng)系自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务相(xiāng)当大一部分原本就是(shì)一场(chǎng)“融(róng)资性(xìng)贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭(bì)环”不断空(kōng)转交易量做(zuò)大规(guī)模(mó)，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围内出现大范(fàn)围(wéi)股灾时，张(zhāng)劲曾在朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供现金(jīn)支持。炒股严重影(yǐng)响到(dào)个人生活的(de)，也可(kě)以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段(duàn)话(huà)，瞬间让打工人泪目(mù)，把这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张劲也(yě)被冠(guān)以(yǐ)“中国好老(lǎo)板(bǎn)”的(de)名头。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几年前(qián)大家(jiā)心目中(zhōng)的“好(hǎo)老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自身(shēn)难(nán)保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至(zhì)于(yú)2021年兑付(fù)危(wēi)机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的(de)承(chéng)诺三番(fān)五次食言，依然有人(rén)表示愿意与(yǔ)其共度难关，直到日前公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披(pī)露的圆方投资只是雪松系金(jīn)融业(yè)务的经办公(gōng)司之一。

　　有知情人士向观察者网透(tòu)露(lù)，由于涉案(àn)关联公司过多，不便(biàn)逐(zhú)一列(liè)出，所(suǒ)以用“圆方投资(zī)等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今(jīn)一年多，经侦部门(mén)对雪松涉(shè)嫌非法集(jí)资的调查(chá)早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其他多为雪(xuě)松系(xì)高管的控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来(lái)讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措施，意味着基本案情已调查清(qīng)楚，对于整个雪松系公(gōng)司涉(shè)嫌非法吸(xī)收(shōu)公众(zhòng)存款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前公(gōng)开(kāi)消息来看，雪松控股“失联”高(gāo)管也(yě)远(yuǎn)不止(zhǐ)张劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公(gōng)告称(chēng)，公司工作人(rén)员多次(cì)通(tōng)过电话(huà)、微信等方式与公司董事(shì)陈晖联系，均无法与其本人取得联系(xì)，也(yě)无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实业集(jí)团的(de)董事(shì)，还在广(guǎng)州雪松文化旅游投资有限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有限公司等数十家公司担任董(dǒng)事、监(jiān)事等职(zhí)务(wù)。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松(sōng)控股副总裁、雪松(sōng)控股二(èr)号人物(wù)林伟龙，以及曾(céng)在集团内主(zhǔ)管资金的头号人(rén)物谢少彬等人(rén)，也(yě)在半年前就已经(jīng)被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源集团新材料公司要约收(shōu)购实(shí)施完毕，本(běn)次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序取(qǔ)得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控(kòng)制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山(shān)东国资。

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