中(zhōng)共中央政治局(jú)上月(yuè)末召开(kāi)会议，提出加快推进充电桩等(děng)设施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建设(shè)充电(diàn)基础设(shè)施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数(shù)量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总(zǒng)计上报公共(gòng)充(chōng)电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均(jūn)新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内充电(diàn)桩核心(xīn)部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模(mó)块试生产的英可瑞(ruì)最近(jìn)三(sān)个(gè)交易日股价(jià)累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者通合科技(jì)4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示(shì)，预(yù)计(jì)2023年(nián)将是充电(diàn)桩(zhuāng)销(xiāo)量高增之年(nián)，预(yù)计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增(zēng)速51%。高压(yā)快(kuài)充+大(dà)电流水冷技(jì)术带动充电模(mó)块、充(chōng)电枪(qiāng)/线等核心零(líng)部件价值(zhí)量上升。

　　中信证(zhèng)券(quàn)袁(yuán)健聪等(děng)人(rén)5月(yuè)10日研报指出，受益于充(chōng)电桩建(jiàn)设加速及大功率趋势(shì)，充电(diàn)模块有望迎来(lái)量利齐升。从需求量角度看，预(yù)计直流桩在(zài)充电桩建(jiàn)设中的占比以(yǐ)及单桩充电功率(lǜ)将(jiāng)进(jìn)一步提升，进(jìn)而(ér)提升充电模块的(de)需求量。从盈利角度(dù)看，目前充(chōng)电模块单W价格已(yǐ)趋于稳定，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和毛(máo)利率的提(tí)升(shēng)。

　　据了解(jiě)，充电模块是(shì)直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)最(zuì)核心的部件，直接影响充电效率(lǜ)和(hé)充电安全，被业(yè)内吴亦凡还出得来吗誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证(zhèng)券袁健聪等人在(zài)2月13日的(de)研报中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成本占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示(shì)，预计(jì)到(dào)2025年(nián)中国充(chōng)电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电模块均价在(zài)0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中国充(chōng)电(diàn)模(mó)块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上游(yóu)，以充(chōng)电模块(kuài)为(wèi)核心(xīn)的零部件生产制造，代表企业有通(tōng)合科(kē)技、欧陆(lù)通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产业(yè)链来看(kàn)，上游是生产设备零部(bù)件(jiàn)，充(chōng)电模块应用于(yú)直流充电设备；中游(yóu)是充电桩及(jí)其他充电设备生产商，包括直(zhí)流充电设备(bèi)生产商(shāng)和(hé)交流充电设备生产商；下游是运营服务商及(jí)终端(duān)客户，包括换电站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配(pèi)套运营(yíng)服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证(zhèng)券曾朵红在4月(yuè)27日研(yán)报中表示(shì)，由于充(chōng)电模块的生产技术要求较(jiào)高且具备通信要求，目前主要以具备一(yī)定技术积累的充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源、华为、中兴等(děng)电力电源(yuán)或通(tōng)讯(xùn)电源(yuán)企(qǐ)业）生(shēng)产，但随着充(chōng)电模块价格逐(zhú)渐下(xià)降(jiàng)，叠加大(dà)功率、智能(néng)化(huà)、网(wǎng)络平台化的发展趋(qū)势，充电桩厂商(shāng)逐步进入充电模块生产(chǎn)环节(jié)，逐步实现(xiàn)充电模块的自产自(zì)研（如特(tè)锐德(dé)旗下(xià)子公司特来(lái)电、中(zhōng)恒(héng)电气等(děng)）。目(mù)前充电模块市(shì)占率前(qián)五的企业(yè)包括英飞源、特(tè)来电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在(zài)充电模块领域有所布局的A股上市公司包括(kuò)通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份(fèn)、英可(kě)瑞(ruì)和麦(mài)格(gé)米特等，具体如下(xià)：

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