金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家(ji狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别ā)酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出手的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未(wèi)来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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