5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易(yì)对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行(xíng)业客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案(àn)，同时(shí)与政府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收(shōu)获(huò)期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经(jīng)的优(yōu)质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒu)的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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