金融界4月(yuè)28日消息 为规(guī)范开展(zhǎn中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单)内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作相(xiāng)关业务，保护境内外投资(zī)者(zhě)合法权益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行(xíng)制定了《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年(nián)4月28日(rì)起施(shī)行。

　　中国(guó)人(rén)民(mín)银行有关部(bù)门负责人表示(shì)，未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情(qíng)况，适(shì)时增加投(tóu)资品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交易清算安(ān)排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等(děng)互利的原则下，适(shì)时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有关部门负责(zé)人(rén)就《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符合中国人民银(yín)行(xíng)要(yào)求(qiú)的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财(cái)富基金(jīn)运用(yòng)人民币投资银行间市(shì)场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好境外机构(gòu)投资者投资银行间债(zhài)券市场(chǎng)有关(guān)事宜的公告》（中国人民银(yín)行(xíng)公告〔2016〕第(dì)3号）和《内(nèi)地与香港(gǎng)债券市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办法》（中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外投资者等，可根据《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相(xiāng)关规定参(cān)与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可以签署的协议范围是什么？

　　答：根据(jù)《办(bàn)法》，境内(nèi)外(wài)投资者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易前可以与(yǔ)交易(yì)对手(shǒu)方签(qiān)署(shǔ)经中国人民银行认可的(de)衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中(zhōng)央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者(zhě)应(yīng)当将是否签(qiān)署(shǔ)协(xié)议、签署(shǔ)协议类型等事项(xiàng)向中国外汇交易中心备案。目(mù)前，中国银行间市场交易商协会(huì)正在研究制定“互换(huàn)通(tōng)”衍生(shēng)品协(xié)议，待其正式发布(bù)后也可供境(jìng)内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者的投资(zī)范围(wéi)是什(shén)么？

　　答(dá)：“北(běi)向互换通”境外投资者现阶(jiē)段可在(zài)银行间市场开展(zhǎn)符合集中清(qīng)算要求的人民(mín)币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台、境内(nèi)电子交易平(píng)台包括哪些？境外投(tóu)资者的对手(shǒu)方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可的境(jìng)外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他(tā)受认可的电子交易平(píng)台(tái)，受(shòu)认(rèn)可的境内电子交易(yì)平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利(lì)率互(hù)换(huàn)交易，“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”参照(zhào)“债(zhài)券通”相关安排，由(yóu)境内(nèi)投资者（即“互换通”报价商）与境(jìng)外投资者进行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)名单可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)在境内电子交易平(píng)台达成，交易一(yī)经达成即视为交易已确(què)认。境外投资者(zhě)可(kě)通(tōng)过中国(guó)人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台与(yǔ)境内电子交易平(píng)台的连接，向境内电子(zi)交易(yì)平台发送交易指令(lìng)，与“互换通”报价(jià)商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境内清算机构和香港证监(jiān)会认(rèn)可的境外清算机构包(bāo)括哪些(xiē)机构(gòu)？

　　答：目前，中国人民银(yín)行认可的(de)境内(nèi)清算机构为银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所），香港(gǎng)证监会(huì)认可的境外(wài)清(qīng)算(suàn)机(jī)构为香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)场外(wài)结算公司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清算的(de)主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境(jìng)外投资者需(xū)要申请获得场外结算公(gōng)司(sī)清算会员资(zī)格(gé)或作(zuò)为清算客户委托场外结算公司综合(hé)清算(suàn)会员代(dài)理清算，并与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公司综合清算会员签订(dìng)客户清算协(xié)议。交易(yì)达成后，境内(nèi)外清算机构对交(jiāo)易进行风控检查，对于(yú)符合集中清算要(yào)求(qiú)的(de)交易及时纳(nà)入集中(zhōn中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单g)清(qīng)算(suàn)。境外机构通过场外(wài)结(jié)算公(gōng)司或其综合清算会(huì)员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外(wài)清算机构如何进行衍生品交易的(de)合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中央(yāng)对(duì)手方针(zhēn)对已成交的交(jiāo)易充当买方(fāng)的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法律安排(pái)，并据此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖双方之(zhī)间的初始债务。“北(běi)向互换通(tōng)”业务中，境外与(yǔ)境内参与(yǔ)者达成的交易在经过上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司的集中清算审核后(hòu)，上海清算所与场外(wài)结算公司于当(dāng)日将交易进行合约替(tì)代，进入集中清算，生成为三个(gè)独立的新合约(yuē)，分别为境外参与者与场外结算(suàn)公司、场(chǎng)外结算(suàn)公司与(yǔ)上海清(qīng)算所、上海清算(suàn)所与(yǔ)境(jìng)内参与者之间(jiān)的合约。境外与境内参与者之间将不再存(cún)在(zài)合(hé)同(tóng)关系。对于未(wèi)纳入集(jí)中(zhōng)清算(suàn)的(de)交(jiāo)易，依照成交双方(fāng)约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境资金(jīn)流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清算所与场外结(jié)算公司之间(jiān)的跨境资金(jīn)结算主(zhǔ)要通(tōng)过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同时(shí)，场外(wài)结算公司可在(zài)境内银行开立人(rén)民币(bì)基(jī)本(běn)存(cún)款账户和人民币“互换(huàn)通”结(jié)算专(zhuān)用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下(xià)应急结算安排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互(hù)换通(tōng)”交易结算资金、因“互换(huàn)通”交易结算(suàn)需要在应急情况下所融入资金的本息和费用(yòng)以及符合(hé)中国人民银行中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单规定的(de)其他(tā)收入支出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算所与场外结(jié)算公司将针对双方清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间的(de)风(fēng)险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互(hù)换通”资(zī)源池安排(pái)。双方向“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池缴纳(nà)担保品(pǐn)，该(gāi)资(zī)源(yuán)池独立于每一中央对手方(fāng)从各自(zì)清算(suàn)参与(yǔ)者收取和追缴(jiǎo)的(de)保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约损失(shī)分摊(tān)。上海(hǎi)清算所向资源(yuán)池(chí)缴纳的(de)资金存放在以场外结算(suàn)公司(sī)名(míng)义于境外开(kāi)立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用(yòng)账户，场外结算公司(sī)向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清算所名义于境内(nèi)开立(lì)的“互换通(tōng)”专用人民币/外币账户，相关(guān)账户(hù)内资(zī)金可(kě)豁(huō)免跨境债权(quán)债务(wù)登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并通过境内外存管(guǎn)银行办(bàn)理人民币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的机构应当及时履(lǚ)行报送义务。上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)境内资源池存管(guǎn)银行应当(dāng)向(xiàng)人民币跨境收(shōu)付信(xìn)息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息(xī)；被(bèi)撤销(xiāo)的(de)交易如涉(shè)及(jí)双边(biān)结算补偿(cháng)金的，相关境内结(jié)算银行(xíng)应当(dāng)进行跨境人民币(bì)收支信息报送。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、境(jìng)内投资者等相关主体应当按照规定履(lǚ)行国际(jì)收支统计申报义(yì)务，原则上“互换通”交(jiāo)易和资源(yuán)池业务由上海清算所集(jí)中(zhōng)进行国际收支统计申报，补偿金等不(bù)经(jīng)由上海(hǎi)清算(suàn)所清算的交易或资金收(shōu)付(fù)，由境内投资者等相关(guān)主(zhǔ)体进行国际(jì)收支统计申报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确(què)保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资(zī)者投资银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场的(de)情况，初期全市场每日交(jiāo)易净限额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿元人(rén)民币），清算(suàn)限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清(qīng)算所与场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)上限为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适(shì)时调(diào)整额(é)度(dù)，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民(mín)币购售业务相关规定(dìng)具(jù)体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答：目(mù)前，关于(yú)人民币购售业务的相关(guān)文件(jiàn)主要包(bāo)括(kuò)：《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于明确跨境(jìng)人民币业务(wù)相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整人民币购售业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)拓宽(kuān)人民(mín)币购售(shòu)业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家(jiā)外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行办公厅关于(yú)加强境(jìng)外金融机构进(jìn)入银(yín)行间(jiān)外(wài)汇市(shì)场开展人民币购(gòu)售业务宏(hóng)观审(shěn)慎(shèn)管理有(yǒu)关事项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完(wán)善(shàn)人民币购(gòu)售业务管理有(yǒu)关(guān)问题(tí)的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善人(rén)民币购售业务境外参加行和境外清算行进(jìn)入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘头寸时，沿(yán)用现(xiàn)有境外清算行和境外参加行的业务模(mó)式、产品种类和信息报送等相关安(ān)排。根(gēn)据《办(bàn)法》和人民币购售业务管(guǎn)理规定，香港结算行在(zài)境内银行间外(wài)汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关(guān)的(de)境外投(tóu)资者在本机构的资金(jīn)兑换是基(jī)于(yú)“北向互换通”的真实合(hé)理需(xū)求(qiú)。

　　十(shí)一、如(rú)何理解“使用外汇参与交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)回外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方(fāng)便持有外汇的境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互(hù)换通(tōng)”投资内地银(yín)行间金融(róng)衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香港结算(suàn)行办理外汇(huì)资金兑换，香港结算行由此所(suǒ)产(chǎn)生的头寸可到境内(nèi)银行间外(wài)汇(huì)市(shì)场平盘。初期，境外投资者可选择一家香港结算行办(bàn)理业务。香港结(jié)算行为境外投资者办理外汇资(zī)金兑换时，应当做好真实性审核相关(guān)工作，确保所兑换的资(zī)金用于“北向互换(huàn)通”交易。其交易(yì)到(dào)期所得(dé)的人民币(bì)资金，可(kě)继续投资，如用于非“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易报(bào)告(gào)有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外(wài)投资者和相关金融市场(chǎng)基础设(shè)施应当向中国人民银行认可(kě)的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相(xiāng)关数(shù)据(jù)。中国外汇交易中心是(shì)中国人(rén)民银行认可的(de)“北向互换通”数据的(de)交易报告库(kù)，在(zài)中国外汇(huì)交易中心达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投资者无(wú)需另(lìng)行报告。此(cǐ)外，中国人民银行和相关监管(guǎn)部门可以(yǐ)根(gēn)据(jù)需要向基础设施调(diào)取与境外投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还会发布相关配套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电子交易平台(tái)、境内(nèi)外(wài)清算机构将制订配套的(de)业务(wù)规则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通(tōng)”未(wèi)来有(yǒu)什么(me)发展(zhǎn)计划？

　　答：未来(lái)中国(guó)人民银(yín)行将根(gēn)据市(shì)场发展情况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和(hé)清(qīng)算额度(dù)，优化(huà)交易清算安排(pái)，为境(jìng)外(wài)投资者提供更加便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互(hù)利的原(yuán)则下(xià)，适(shì)时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

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