自(zì)4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外(wài)，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，场内资金不(bù)断借道(dào)ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现(xiàn)出(chū)市(shì)场对上述板块投资价值的认(rèn)可。经过前期(qī)调整，这两(liǎng)大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资(zī)金配置的(de)工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创板的(de)回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿(yì)元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元(yuán)出(chū)头(tóu)涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元，规模位居正正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科创板的核心权重行业持(chí)续获得资(zī)金青睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着(zhe)半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的(de)预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板(bǎn)的核心板(bǎn)块业绩(jì)变化来看(kàn)，电子(zi)、计(jì)算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增(zēng)速(sù)保持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过(guò)去明显改善(shàn)，与此同时新(xīn)能源板块(kuài)的(de)增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质(zhì)量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利(lì)润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半导体行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布外(wài)汇法法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类追加列(liè)入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期(qī)后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随(suí)着(zhe)前段(duàn)时间半导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基(jī)金认(rèn)为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格(gé)持续下(xià)探(tàn)之后，当(dāng)前阶(jiē)段或已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环(huán)节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落(luò)地(dì)时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商(shāng)则会(huì)通过降(jiàng)价进行库存去化。供给(gěi)与需求的(de)错(cuò)配使得存(cún)储(chǔ)行业(yè)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力以及(jí)存储(chǔ)的爆发性需(xū)求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量(liàng)价(jià)持续下探(tàn)的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半(bàn)年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资(zī)者需要警惕国际局(jú)势(shì)以(yǐ)及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科(kē)技(jì)的投(tóu)资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些(xiē)真正的创新落(luò)地。预(yù)计(jì)半导体和(hé)消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及二(èr)季度以后触(chù)底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能(néng)真(zhēn)正地释(shì)放出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导(dǎo)体产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存的时期，价格下(xià)行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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