在(zài)锂价(jià)初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断(duàn)。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期去库(kù)存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上升(shēng)空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击(jī)穿(chuān)20万元关(guān)口，在近期(qī)才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面也给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季(jì)度(dù)观(guān)察(chá)来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在一季度是(shì)处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fā打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人ng)面(miàn)来看，国轩高科在一季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较去(qù)年全(quán)年的(de)17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也(yě)认(rèn)为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判(pàn)断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料(lià打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人o)项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其(qí)一(yī)季度(dù)末，存(cún)货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低(dī)位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁(níng)德(dé)时(shí)代一(yī)季(jì)度报告显示，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其存货(huò)金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库(kù)存较低的电池(chí)厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材(cái)料方(fāng)面(miàn)，正极和电解(jiě)液库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公(gōng)司在2022年(nián)加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出判断认为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将会(huì)比动力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国(guó)外家储市场需(xū)求(qiú)预(yù)计会在下半年(nián)放量，而国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始(shǐ)将进入交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二季度(dù)开始后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都(dōu)在一(yī)季(jì)度，真正出货(huò)是(shì)在二季度以(yǐ)后，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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