曾号(hào)称“广(guǎng)州第一民企”，也是最(zuì)低调(diào)的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大(dà)厦将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪(xuě)松(sōng)系创(chuàng)始人张(zhāng)劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环(huán)的“供应(yīng)链金融”业务，如今(jīn)正式被定(dìng)性为“非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款”立(lì)案查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近(jìn)日，公司无(wú)法与实际控制人张劲取得联系，无(wú)法(fǎ)确定其(qí)失联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公(gōng)安局黄浦分局发(fā)布(bù)公告称，因涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款，广(guǎng)东圆方投(tóu)资有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张(zhāng)某等人(rén)采取刑事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取相关涉案数(shù)据，并已(yǐ)委托专业机构进行独立鉴定和司法(fǎ)审计(jì)，已对涉(shè)案相关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押(yā)、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资(zī)的(de)背后正是雪松控(kòng)股。种种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪松控股的实际控(kòng)制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一年多(duō)之前承(chéng)诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希望的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价(jià)不(bù)振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华(huá)集团(tuán)，是一(yī)家主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华(huá)集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省委省政(zhèng)府(fǔ)评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心也随之(zhī)展(zhǎn)露，逐步开(kāi)始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领域(yù)，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的(de)产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股应运而生，资产规模迅速飙升(shēng)。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额(é)、万亿资产、万亿市(shì)值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪(xuě)松系(xì)的营(yíng)收(shōu)规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司(sī)官网介绍，雪松控股致(zhì)力于(yú)成为全球(qiú)领先的大宗商(shāng)品综合性产业集团(tuán)，在全球范围内(nèi)积(jī)极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大(dà)宗商品资源、供应(yīng)链服务等核(hé)心领域，加(jiā)快(kuài)推动新材料、新(xīn)技术创新(xīn)突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布局开展产业投资及城(chéng)市综合配(pèi)套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应链业务迅速(sù)提升资产规模，营收已经翻古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成(chéng)功(gōng)跻身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并在(zài)此后连续四(sì)年(nián)登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松(sōng)控股，开(kāi)始打着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账(zhàng)款”为底(dǐ)层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪金(jīn)交(jiāo)所通道，超过(guò)350只违规“理财产品”面(miàn)向自然人发(fā)售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟通时公布(bù)数据，雪松方面对(duì)外(wài)发行的理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元(yuán)左右，涉(shè)及投资人(rén)约8000人。

　　然而好(hǎo)景(jǐng)不长，短短一(yī)年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积(jī)逾期(qī)。违约之(zhī)后(hòu)，雪松控(kòng)股方(fāng)面曾陆续发布多次口头(tóu)或书面兑付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪(xuě)松控(kòng)股在2021年12月出(chū)具的兑付计划(huà)显(xiǎn)示(shì)，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续(xù)执行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前(qián)到(dào)期的产品其余未(wèi)兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付补(bǔ)充方案，供(gōng)投(tóu)资者选择。

　　不过，连(lián)春(chūn)节(jié)前夕的(de)首(shǒu)次兑(duì)付都无法如约完(wán)成，终于点(diǎn)燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发了(le)一封(fēng)落款为董事(shì)长、实(shí)控人张劲的致歉(qiàn)信，称(chēng)受各种因素影响，资产处置及(jí)回款计划(huà)未能按照(zhào)预(yù)期(qī)方(fāng)案落实，公司外部(bù)协调资金的努(nǔ)力，也(yě)未(wèi)能(néng)取得实(shí)质性效果，致使(shǐ)原本(běn)定(dìng)应于(yú)当(dāng)月(yuè)底完成的(de)兑(duì)付无法完成。

　　不(bù)一样的(de)“配方(fāng)”

　　由于理财产(chǎn)品无(wú)法兑付而暴雷(léi)，这与近年(nián)来恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财(cái)产品背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融(róng)资(zī)网络(luò)，涉(shè)及企业数(shù)量高达63家，除了或明或(huò)暗(àn)的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌(xián)虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司(sī)雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发关注函，要(yào)求其核实媒(méi)体曝出(chū)的数十(shí)家(jiā)空壳公司是否(fǒu)为公司(sī)的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底(dǐ)层资产(chǎn)的应收账款相(xiāng)关(guān)的(de)供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑(chēng)这场供应链金融的(de)底层资产(chǎn)原本就是雪松系自导自(zì)演的一场戏(xì)。

　　雪(xuě)松的供应链业务相(xiāng)当(dāng)大一部(bù)分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的(de)“闭(bì)环”不断空(kōng)转(zhuǎn)交易量做大(dà)规模，继而获(huò)取(qǔ)更多融资，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆(bào)发的P2P骗局如(rú)出(chū)一(yī)辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前的2015年，全国范围(wéi)内出现(xiàn)大范(fàn)围股(gǔ)灾时(shí)，张劲(jìn)曾在(zài)朋友圈里(lǐ)高(gāo)调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)到个人生(shēng)活的古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好，也可以和公司(sī)提出(chū)支援(yuán)。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业名(míng)闻(wén)全(quán)国，张劲(jìn)也被(bèi)冠以(yǐ)“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年(nián)前(qián)大家心目(mù)中的“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不(bù)仅自身难保，甚至(zhì)还是利用虚(xū)构的资产来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆(bào)发之时，雪松及(jí)张劲本人(rén)所做出的承诺三(sān)番五次食言，依(yī)然有人表(biǎo)示愿意(yì)与(yǔ)其共(gòng)度难(nán)关，直到日前公安机关立(lì)案公告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要(yào)指出的(de)是，警方通告中(zhōng)所(suǒ)披露(lù)的圆方投资只是雪(xuě)松系金融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者(zhě)网透露，由于涉(shè)案关(guān)联公司过多(duō)，不便逐一列(liè)出，所以用(yòng)“圆方投资(zī)等公司(sī)”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门(mén)对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持(chí)续进(jìn)行，对(duì)于张劲及其他多为(wèi)雪松(sōng)系(xì)高管的控制(zhì)也早已(yǐ)开始(shǐ)。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲采取刑事强制措(cuò)施，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对(duì)于(yú)整(zhěng)个雪松(sōng)系公司(sī)涉(shè)嫌(xián)非法吸收公众存款案进入“收网”状态(tài)。

　　从此前公开消息(xī)来(lái)看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐(qí)翔(xiáng)腾(téng)达(dá)公告称，公司工作人员多次通过电话、微信等(děng)方式与公(gōng)司董事陈(chén)晖联(lián)系，均无法与其(qí)本人(rén)取得联系，也(yě)无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司、广州(zhōu)市雪松互(hù)联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副(fù)总裁(cái)、雪松控股二(èr)号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年前(qián)就(jiù)已经被控(kòng)制。

　　同时(shí)，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前(qián)，雪松发(fā)展由于(yú)连年亏损已经再次发布退(tuì)市风险提示。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主要(yào)上(shàng)市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集团新材(cái)料公司要约收购实施(shī)完毕，本次要约收(shōu)购系(xì)山能新材料(liào)作(zuò)为重(zhòng)整(zhěng)投(tóu)资(zī)人通过重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐(qí)翔集团所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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