今年以来(lái)，美股(gǔ)科(kē)技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这(zhè)新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股股票分别(bié)为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超(chāo)威半导体，其中微(wēi)软持(chí)仓数量相(xiāng)较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其后，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科技(jì)A人民(mín)币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较(jiào)高的多(duō)是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权(quán)重股(gǔ)为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语(yǔ)言(yán)模型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来创造(zào)了(le)1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智(zhì)能的全(quán)球投(tóu)资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发(fā)了科技(jì)股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因(yīn)为(wèi)二季(jì)度(dù)营收超预(yù)期表现(xiàn)，当日(rì)大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推(tuī)动了(le)中美市(shì)场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部(bù)基金经理万琼也认(rèn)为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指数(shù)今(jīn)年以来的(de)涨幅(fú)都接(jiē)近28％了(le)，这个指数基本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也(yě)开(kāi)始回(huí)调，其中英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创下(xià)历史新高。

　　对(duì)于(yú)美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨的现实中真的可以把人玩坏吗(de)走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技板块同(tóng)时受到有利因素(sù)以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和(hé)众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人在最后(hòu)一刻通(tōng)过提(tí)高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球(qiú)第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人(rén)多半(bàn)认为美债几(jǐ)近零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期(qī)走势(shì)也(yě)产生了一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关(guān)软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的(de)提振，以及未来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自(zì)数据中心等(děng)相关应用，而随(suí)着AI概念的(de)不断升(shēng)级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济(jì)的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的主要(yào)因素。这(zhè)些公(gōng)司普(pǔ)遍意识(shí)到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期(qī)的(de)最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链(liàn)也迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头们已通过持之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前(qián)美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几个(gè)季度AI技术(shù)和(hé)产品的(de)推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时(shí)现实中真的可以把人玩坏吗基金万琼表示，科技(jì)板块代(dài)表人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的(de)长(zhǎng)期投资(zī)价值。投资者可以(yǐ)考虑现实中真的可以把人玩坏吗长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的(de)走(zǒu)向、银(yín)行危机的(de)后续等。投资者(zhě)应根据自身的(de)风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配(pèi)置。坚持(chí)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性(xìng)低，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更(gèng)好(hǎo)，更符合美股的特(tè)征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和(hé)投资机(jī)会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身风险承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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