全球头号(hào)对(duì)冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēn怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义g)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特(tè)别(bié)看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场(chǎng)中日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地(dì)区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压(y怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义ā)，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以评估(gū)形势再做出决(jué)策(cè)。

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