投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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