金融界5月11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金(jīn)融数据(jù)。4月末，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比增长12.4%，增速比上月(yuè)末(mò)低0.3个百(bǎi)分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年(nián)4月(yuè)社会融资规模增量为(wèi)1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同(tóng)期多2729亿元(yuán)。其(qí)中，对(duì)实(shí)体经(jīng)济发放(fàng)的人(rén)民币贷(dài)款增加4431亿元，同比多增(zēng)729亿(yì)元；对实体经济发(fā)放的外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其中，住(zhù)户存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业(yè)存(cún)款减少1408亿(yì)元(yuán)，财政性存款增加5028亿元，非(fēi)银行(xíng)业(yè)金(jīn)融机(jī)构存款增加2912亿元。4月(yuè)末(mò)，外(wài)币存(cún)款余额(é)8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美(měi)元(yuán)，同(tóng)比少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比首次(cì)转(zhuǎn)为减少，但更可(kě)能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历了(le)一季度的爆发(fā)式增长后，信贷(dài)在4月明显回落。从结构上(shàng)来看，居民部门再次(cì)“缩表(biǎo)”，不过(guò)企业中长(zhǎng)期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信贷(dài)回落(luò)可能是因为一季度透支(zhī)了部分银行信贷额度和(hé)企业信贷需(xū)求，而且4月地产销(xiāo)售也边际走弱。社融(róng)增速与上(shàng)月持平，非(fēi)标融(róng)资持续好转。M2增速在(zài)高基(jī)数下(xià)回落(luò)。

　　申万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比(bǐ)回落主(zhǔ)因(yīn)居(jū)民(mín)存款(kuǎn)13个月以来(lái)同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能重(zhòng)回表外资(zī)产，而非(fēi)用(yòng)于消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同(tóng)比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的(de)流(liú)出而非(fēi)企业活(huó)期存款(kuǎn)大幅改(gǎi)善，和地产销售的(de)再度转(zhuǎn)冷(lěng)有关。

　　4月(yuè)份人民币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)是季节性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末到期(qī)，使资金回流成存款，以应对考(kǎo)核(hé)，然后在下季初发行新的理财产品承接。因(yīn)此居民存(cún)款在季末季初(chū)常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点，或(huò)许反映(yìng)了企业(yè)经(jīng)营活跃(yuè)度有所(suǒ)提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券(quàn)看(kàn)法巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间较为一致(zhì)，招商(shāng)宏观表示居民存巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间款减少符合季节(jié)性规律。在本月数(shù)据中，居民端出现(xiàn)了新(xīn)增(zēng)存款，新增贷款同(tóng)时(shí)收(shōu)缩的情(qíng)况。从历史规律(lǜ)来看，4月及(jí)7月一般是(shì)居民存款减少的(de)时(shí)点(diǎn)。以(yǐ)4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居(jū)民存款的去向(xiàng)问题(tí)，申万宏(hóng)源分析认为4月居(jū)民存款减少更可能去向表(biǎo)外资产，而非(fēi)消费(fèi)领域。

　　对于(yú)4月(yuè)的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓的(de)信贷投放中，结构特(tè)征依然明显。企业(yè)中长期(qī)贷(dài)款贡献了新增信贷的绝大部分(fēn)，居民端中长期信贷出现收(shōu)缩。这种结(jié)构特征反映了居民(mín)端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍然不足的情(qíng)况。如果没有进(jìn)一步的政(zhèng)策支撑，不排除居民端新增信贷量会(huì)持续维持在低位。

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