OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前(qián)几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称(chēng)，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关(guān)负责人也(yě)表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备(bèi)租(zū)户，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高(gāo)度重视，浦(pǔ)东(dōng)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本(běn)上影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科技(jì)的事件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日(rì)上市以来(lái)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市(shì)场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的(de)8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇(yù)突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析(xī)称。

　　不(bù)过，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几个(gè)交易(yì)日场内资金有所(suǒ)流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价(jià)值(zhí)。

　　他(tā)也同时(shí)表示，目前(qián)随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也得(dé)到(dào)一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本(běn)面(miàn)、情绪(xù)面等多重因素影(yǐng)响，不好判断(duàn)价(jià)格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年整体REI40kg是多少斤Ts市场表现低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)二级市(shì)场跌幅较大(dà)，其(qí)实有些隐(yǐn)含(hán)收益率高的产(chǎn)品具备一定的投资价值，很适合(hé)稳健类投(tóu)资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物流(liú)类等(děng)REITs产(chǎn)品(pǐn)具备一(yī)定的投资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执行(xíng)董事高如(rú)星对此表示，若(ruò)张江园区最(zuì)终能顺利解决(jué)招商，平稳过(guò)度(dù)对经营现金流没(méi)有造成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资产就(jiù)回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还(hái)是落到租(zū)金收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园(yuán)区(qū)会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的(de)重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知(zhī)。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好(40kg是多少斤hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披(pī)露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随(suí)后召(zhào)开的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上(shàng)和线下(xià)的扩募说明(míng)会上，运(yùn)营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意向书和(hé)合(hé)同谈判(pàn)中的储备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化(huà)后，项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没(méi)想到仅过了不(bù)到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的(de)广(guǎng)泛关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原(yuán)始权益(yì)人相关(guān)负责(zé)人(rén)坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消(xiāo)息的第一(yī)时间(jiān)即奔赴现场进行了(le)沟通和核(hé)实工作(zuò)，并同(tóng)步启动(dòng)了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人工(gōng)智能、航天产业(yè)、信(xìn)息技(jì)术等产业(yè)客户，租赁意向面积超(chāo)过了2万方(fāng)。从意(yì)向储备转化为实际(jì)租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署租赁(lìn)意(yì)向书来(lái)尽快锁(suǒ)定(dìng)一些重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三个(gè)月履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本(běn)着(zhe)对首批(pī)扩(kuò)募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积在短期内完成去化(huà)。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持(chí)有(yǒu)的同区域的张江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)一(yī)季度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那么多储备租户(hù)，之前的空置率(lǜ)为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释(shì)，张江光大(dà)园一直(zhí)以来都坚(jiān)持(chí)以市场化运营(yíng)为导向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户(hù)的(de)调租和(hé)换租都属于正常情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下(xià)滑情(qíng)况没有得到及时修(xiū)复后，张江(jiāng)这(zhè)边也作了一(yī)定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)在给(gěi)租户(hù)的分隔空间、交付标准、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差(chà)异化，张润大(dà)厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高(gāo)一(yī)些，单(dān)价(jià)也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的面(miàn)积(jī)为主(zhǔ)，还有一些(xiē)独栋形态的物业(yè)。租户自(zì)身也(yě)会有诉求，也会根据自身需(xū)求和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果(gu40kg是多少斤ǒ)扩募完成(chéng)以后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合营销方面(miàn)能更(gèng)加充分发(fā)挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负(fù)责人补(bǔ)充说道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责(zé)人表(biǎo)示，张(zhāng)江集(jí)团(tuán)和张江(jiāng)高科(kē)目前(qián)在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平(píng)台目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人(rén)表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实现基金(jīn)扩(kuò)容的第(dì)一(yī)步，也是至(zhì)关重要(yào)的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况需要解决(jué)，但是这(zhè)和(hé)我们在(zài)张江科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相(xiāng)比(bǐ)，只能(néng)算是一(yī)个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有信(xìn)心(xīn)排(pái)除万(wàn)难，尽(jǐn)一切(qiè)可能化解当前突发事(shì)件的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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