金(jīn)融界4月27日消息  顶着“港股白酒第一股”光环的珍酒李渡正式(shì)登陆港交所，尴尬(gà)的是开盘直(zhí)接暴跌16.82%，全天(tiān)颓势(shì)尽显(xiǎn)，最终收(shōu)盘下跌17.93%，报8.88港(gǎng)元(yuán)/股(gǔ)，上市(shì)第一天市值就缩水超过(guò)60亿港元，惨遭开门(mén)黑。

　　私募巨头KKR浮(fú)亏超过22亿港元

　　自2016年金(jīn)徽酒挂牌上交所后，至今(jīn)没有酒企成功上市，珍酒(jiǔ)李渡是近7年时间第一(yī)只(zhǐ)实(shí)现资本上(shàng)市的白酒股，目前西凤酒、郎酒、国台等均止步(bù)于A股IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡(dù)此次(cì)在港交(jiāo)所IPO，发售(shòu)价为每(měi)股10.82港(gǎng)元，筹资资金约50亿港元，公开发售获(huò)超购(gòu)1.94倍，一手中签率(lǜ)100%。值得(dé)注(zhù)意的是，不知道是出(chū)于何种(zhǒng)考虑，此次珍(zhēn)酒李渡并没有引(yǐn)入基石投资者(zhě)。

　　此次IPO之前，珍酒李渡共计(jì)引入(rù)两轮投资(zī)者，分别是有着“华尔街之狼(láng)”之(zhī)称(chēng)的私(sī)募股权巨(jù)头(tóu)KKR和大(dà)中华网讯。KKR在2021年11月和2022年5月分(fēn)别投资3亿(yì)美元、5亿美元，两次(cì)成(chéng)本分别(bié)为1.76美(měi)元和1.78美元，即(jí)13.82港元和13.97港元。相较于(yú)珍酒李渡(dù)今日收盘价8.88港(gǎng)元，这(zhè)意味着(zhe)私募巨头KKR目(mù)前(qián)浮亏(kuī)超(chāo)过22亿港元。

　　三(sān)年(nián)时间狂砸15.77亿元广(guǎng)告费再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗>

　　公开资料显示(shì)，珍酒李渡是一家致力提供(gōng)以酱香型为主的次高端白酒产(chǎn)品的中(zhōng)国(guó)白酒公司。珍酒李渡集团(tuán)旗下包括珍酒(jiǔ)、李渡(dù)、湘窖及(jí)开口笑四(sì)大(dà)白酒品(pǐn)牌，覆盖(gài)酱香型、浓(nóng)香(xiāng)型(xíng)、兼香(xiāng)型三大白酒品类。

　　招股书显示，按2021年收入计算，珍(zhēn)酒李渡是中国第四大民营白酒公司，以(yǐ)及中国(guó)白酒行业中(zhōng)提供三(sān)种香型白酒的第三大(dà)公司。2020年(nián)到2022年(nián)，珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡归(guī)母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利(lì)润表(biǎo)现(xiàn)来看，珍酒李渡的增速在下降(jiàng)。

　　此外(wài)，珍酒李渡(dù)2020年(nián)到2022年的毛利率分别为(wèi)52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与(yǔ)A股白酒公司相比也处于下(xià)风(fēng)，“股王”贵(guì)州茅台2022年的毛利率超(chāo)过90%，而腰部的今世缘、口子(zi)窖等企业毛(máo)利率也(yě)超过了70%。

　　导致(zhì)毛利率的(de)直接原因(yīn)之一就是珍酒(jiǔ)李渡的“豪横”的(de)广告支出。财(cái)报(bào)显示，2020年、2021年及2022年，珍酒李渡(dù)销售及经(jīng)销开(kāi)支(zhī)分别(bié)为4.03亿元(yuán)、10.21亿元及13.42亿元，于(yú)同期(qī)分别占公司(sī)总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告开支分别为2.42亿、6.69亿(yì)以(yǐ)及6.66亿，三年时间，广告费(fèi)就砸了15.77亿(yì)元。

　　与此同时，珍酒李(lǐ)渡的存货正(zhèng)在逐步增加。报告期内，公司存货分别为17.37亿元(yuán)、36.49亿(yì)元和(hé)51.39亿元，呈(chéng)逐年增(zēng)长趋势，存货(huò)周转天(tiān)数分别(bié)为517天、414.4天和612.8天。招股书解释称(chēng)大部分存货为基酒，但仍然(rán)有不少(shǎo)针(zhēn)对其产销失衡的质疑。

　　吴向东曾操盘金(jīn)六福(fú) 身价230亿元

　　低(d再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ī)于行业的毛利率和“豪横(héng)”的广告支出，这与(yǔ)珍酒李渡创(chuàng)始人吴向东的(de)操盘手法密切(qiè)相关。

　　声名在(zài)外的“白酒教父”——吴向(xiàng)东是一名白酒行业的老兵。1969年(nián)，吴向东出生在湖南醴陵的一个(gè)普通农村家庭(tíng)，1992年，在(zài)湖南(nán)省外贸(mào)学(xué)校毕(bì)业(yè)的(de)吴向(xiàng)东，进入其姐夫傅军旗下新华联集团工作。此后四年，他升至新华联(lián)集团(tuán)董事、董事(shì)局副主(zhǔ)席。也(yě)是在此(cǐ)，吴向(xiàng)东正式开启了他的白酒事业。

　　在傅(fù)军(jūn)的帮助下，吴向东在1996年拿(ná)下五粮液旗(qí)下川酒王的(de)代理(lǐ)权(quán)，仅一年就将川酒王销量做到(dào)湖南第一(yī)。川酒王热销之后，大量仿冒产品涌(yǒng)现。同(tóng)时，白酒市场竞争白热化(huà)，下(xià)游经销商的日子越来越难，吴向东想自创白酒(jiǔ)品牌。

　　1998年(nián)，吴向东(dōng)与五(wǔ)粮液签订了OEM代(dài)工协议，这是(shì)他(tā)在(zài)白酒业首创了一种新模(mó)式OEM，即贴牌代工模式(shì)，随后，金六福在这一(yī)年诞生了。

　　2001年，中国(guó)男足冲(chōng)进(jìn)世(shì)界杯，媒(méi)体将时任男(nán)足(zú)主教练的米卢(lú)誉为神奇教练和(hé)好运福星。深谙营销的吴向东(dōng)找来(lái)米(mǐ)卢担任金六福形象代言人。米卢穿着唐装，面带微笑地说“中国(guó)人的福酒，金六福(fú)。”很长一段时间，金六(liù)福的(de)广(guǎng)告投放(fàng)量都是全国第一。

　　在吴向东的广告轰(hōng)炸下，金(jīn)六(liù)福迅速成(chéng)为(wèi)国民白酒，高峰(fēng)期一天能发出57个车(chē)皮。

　　2021年(nián)，在吴(wú)向东的操(cāo)盘下，贵州酱酒品(pǐn)牌(pái)珍酒、江西李渡，以及湖南知名白(bái)酒品牌湘窖和开(kāi)口笑正式合并——珍酒(jiǔ)李渡诞(dàn)生。

　　目(mù)前，吴向东实际控(kòng)制的金(jīn)东集团旗下共(gòng)有华致酒行、华泽酒业(yè)集团（下(xià)辖金六福(fú)、珍酒等(děng)12个酒企）、金(jīn)东投(tóu)资三个(gè)产业板块。涉足金融、文化旅(lǚ)游、新能源、互联(lián)网(wǎng)、酒业等(děng)多个产业。

　　靠(kào)卖白酒，吴向东也一举(jǔ)成为(wèi)湖南(nán)省株洲市(shì)首富(fù)。2023年3月(yuè)，胡润研究(jiū)院(yuàn)发布《2023胡(hú)润全(quán)球富(fù)豪榜》，吴(wú)向东(dōng)以230亿元人民币财富位列榜单第955位(wèi)。

　　白酒还是(shì)会(huì)更好生意吗(ma)？

　　在前不久的(de)第108届全国糖酒商品交(jiāo)易会上，阵阵寒意从会上传(chuán)来。

　　4月9日，在(zài)糖酒会的(de)相关论坛上(shàng)，在酒水(shuǐ)行(xíng)业颇为知名(míng)的盛初咨询董事长王(wáng)朝成放(fàng)出(chū)“重磅(bàng)观点”：酒业整体将长期(qī)进入(rù)销量负增长、收入再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗低增(zēng)长或0增长、利润低(dī)增长的内卷时(shí)代，并且很可能刚(gāng)刚开始。

　　第一，2023年是(shì)行业的(de)分水岭，从(cóng)场景-量价-集(jí)中度看(kàn)趋(qū)势，真(zhēn)正的高端(duān)消费在疫情(qíng)场景(jǐng)中并没有太(tài)受影(yǐng)响，次(cì)高端库存(cún)仍(réng)未消化，区域酒(jiǔ)借(jiè)助消(xiāo)费恢复较快。高端的恢复没(méi)有看到更强的动力，仍然在低位徘(pái)徊，一(yī)二季度上市公(gōng)司业(yè)绩会出现增速放缓和进一步分化。

　　第二，从白酒供需-库存周期看趋势，现在(zài)存(cún)在三个(gè)矛盾：一是产区和(hé)供需的矛盾，大(dà)产区都在扩产能(néng)，但销量在下降(jiàng)；二(èr)是名(míng)酒(jiǔ)企业都在向下扩(kuò)展(zhǎn)产品线(xiàn)，和地(dì)方酒(jiǔ)厂会产生矛盾；三是(shì)名酒(jiǔ)企业渠道重心下移，和地方酒企(qǐ)的(de)渠(qú)道有(yǒu)矛盾(dùn)。

　　其(qí)具体表现是：2022年(nián)白酒行(xíng)业(yè)销量(liàng)为671万(wàn)吨(dūn)，而2016年是1305万吨，行业600万吨消失的主要是100块钱以下的价位带，其(qí)原因在于城市化(huà)，大部分劳动人口(kǒu)从(cóng)农村转移(yí)到城市后，消费习(xí)惯(guàn)变了，导致未(wèi)来(lái)升级(jí)空间基(jī)数变小；超(chāo)高端从5万吨上涨到10万吨，次高端（售价在300-800元(yuán)）的量至少涨了两倍。

　　他给出了一组(zǔ)各价格带白酒节(jié)前(qián)和节(jié)后的终端(duān)进货量数据。其(qí)中：2000元以上相关产品下降19%，节后上涨12%；800~2000元相关产品(pǐn)下(xià)降15%，节后下降7%；500~800元(yuán)高线(xiàn)次高(gāo)端相关产(chǎn)品节前(qián)下降(jiàng)41%，节(jié)后下降20%；300~600元次高端价(jià)格(gé)节前下降23%，节后上涨9%；100~300元(yuán)中高(gāo)端节前(qián)下降4%，节(jié)后(hòu)上涨12%；100以下中(zhōng)低端节前(qián)增长7%，节后增长69%。

　　“港股(gǔ)白(bái)酒(jiǔ)第一股”珍酒李渡(dù)未来走向何方(fāng)让(ràng)我们(men)拭目以(yǐ)待。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗