用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段进展(zhǎn)明(míng)显(xiǎn)不(bù)佳。

　　2023年一(yī)季度，用友(yǒu)网络净亏(kuī)损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单(dān)季最大(dà)亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连(lián)续第三(sān)年净(jìng)利下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以来公司(sī)股价持续(xù)大跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络3.0-I转型阶(jiē)段营(yíng)收(shōu)、净(jìng)利(lì)同步大增、股价大涨的同向(xiàng)共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)4月28日晚间发布2023年第(dì)一季度报告，一季(jì)度实现营业收(shōu)入14.75亿(yì)元，同(tóng)比增长15.3％；归属于(yú)上市(shì)公司股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月上市以来单季最(zuì)大亏损。

　　此前，用(yòng)友网络发(fā)布的年报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降69％。这是在2019年创下净利(lì)11.8亿元(yuán)的历史最高点之后，用友网络连续第三(sān)年净利下(xià)滑。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月创下历(lì)史新高之后，用友网络股价就总体上(shàng)呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前，用友网络在(zài)股价相对高点进行了定(dìng)增融资。此(cǐ)次定增(zēng)吸引了不少机(jī)构参与，包括(kuò)高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵年1月，用友(yǒu)网络披露(lù)定增结果，增发数量约1.7亿股，每(měi)股价(jià)格为31.95元，定(dìng)增募资约53亿(yì)元(yuán)。当时，在定增市场颇为(wèi)活(huó)跃的私募大佬葛(gé)卫东，也参与了(le)定增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定(dìng)增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显(xiǎn)不(bù)及市场(chǎng)预期(qī)，2021年净利(lì)润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络(luò)的(de)2022年各季度业(yè)绩更是连续爆雷：一(yī)季报净(jìng)利润-3.932亿元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫东的总(zǒng)持股(gǔ)数，也(yě)从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十(shí)大(dà)股(gǔ)东，在此(cǐ)期(qī)间，其减持数量至少有4100万(wàn)股(gǔ)。其(qí)定增(zēng)投资(zī)也(yě)惨(cǎn)遭被(bèi)套。

　　2022年(nián)以来，用友网络股价大(dà)跌。

　　云服(fú)务(wù)转型第二阶段(duàn)道(dào)阻且长

　　在用(yòng)友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务企业的(de)会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业的(de)信息化，现在的3.0阶(jiē)段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引领中国企业级服务(wù)市场。在此基础上，公(gōng)司(sī)2020年进入新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和(hé)运营(yíng)全球领先的企(qǐ)业(yè)云服(fú)务平台。

　　2015年(nián)，用(yòng)友网络(luò)正式发布了完全(quán)基于(yú)互(hù)联网架构的企业互联(lián)网(wǎng)开(kāi)发(fā)平台(tái)。2017年以来，其云平台、财(cái)务云、人力云等(děng)云产品(pǐn)得到逐(zhú)步发展(zhǎn)，各领(lǐng)域(yù)云上线运营、逐步(bù)融合(hé)。

　　从(cóng)2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了第一个(gè)阶(jiē)段的”用(yòng)友(yǒu)云”面世、云平台及(jí)领域服务快速发展，第(dì)二(èr)个阶段的统一(yī)底座(zuò)和(hé)服务融合。2022年8月，经过6年的规模(mó)研发(fā)和持续(xù)迭代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用(yòng)友(yǒu)云进入新的发展阶段。

　　从公司业务(wù)占比(bǐ)来看，用友网络云服务转型取(qǔ)得了较(jiào)大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收入63.53亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)19.4％，占总营(yíng)收中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵的(de)比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已成为公司主要收入来源(yuán)并继续扩大(dà)收(shōu)入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却还是(shì)没有多大突破。《2021年中国工业软件发(fā)展(zhǎn)白皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中(zhōng)用友市占率达到40％。中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵但在高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国(guó)外巨(jù)头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝(pù)出(chū)华为(wèi)将在4月启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价直接跌(diē)停。尽管华为目前仅为自用(yòng)，并不一定会面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的(de)跌停，反应出市(shì)场对用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞争力信心的严重(zhòng)不足，也(yě)反应了其在(zài)高端市场的进展不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在用友网络3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐(zhú)渐增(zēng)长的同时，净利润也(yě)在同时逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对应(yīng)到股价上，在此期间，用(yòng)友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的(de)第(dì)二阶段，即(jí)2020年至(zhì)今，其(qí)营收仅仅小幅(fú)增(zēng)长，几乎可以说是踏步不前，净利润却大幅(fú)下(xià)跌，股价也因(yīn)此(cǐ)大(dà)跌，公司(sī)市值(zhí)严重缩水(shuǐ)。

　　用友(yǒu)网络董事长王(wáng)文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值(zhí)还是有很大的提(tí)升空间。但从目(mù)前的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，用友(yǒu)3.0的第二阶(jiē)段，道阻且(qiě)长。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵