海通策略(lüè)认(rèn)为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利润(rùn)累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年(nián)增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈(yíng)利增速(sù)持续下滑(huá)，利润向下游转移(yí)；中游制造盈利(lì)增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利(lì)改善(shàn)幅度放缓，券商和保险盈利(lì)大增。 数(shù)字经济归(guī)母(mǔ)净利(lì)单(dān)季同比已经(jīng)开始回升(shēng)，AI和半导(dǎo)体产(chǎn)业盈利(lì)有(yǒu)待(dài)改善，其中受益于国产(chǎn)替代的半(bàn)导体材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(qí)中设备盈利(lì)加速增长；低碳经济景气度高位回(huí)落，新型电(diàn)网(wǎng)盈(yíng)利增速持续提升(shēng)，主要受益于储能的(de)快速发(fā)展。

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