金(jīn)融(róng)界5月18日消息 国内期货市场收盘(pán)，商(shāng)品期货多(duō)数上涨，低硫燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原(yuán)油在金融压力(lì)和地(dì)缘支撑(chēng)作(zuò)用下(xià)呈现多空(kōng)轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五(wǔ)月油(yóu)价在70美元处(chù)仍有(yǒu)强力支撑，六(liù)月(yuè)有上行动力。年初以(yǐ)来原油价(jià)格在金融压力(lì)和地缘支撑(chēng)作用下呈现(xiàn)多空轮(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别lún)动的跷跷(qiāo)板效应(yīng)。短期来看，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可能处于震荡周期(qī)中的(de)偏(piān)弱阶段。但在下方70美(měi)元(yuán)处，仍有强(qiáng)力支(zhī)撑。仍以短期波段操(cāo)作(zuò)思路为主。中期来(lái)看，六(liù)月进入地缘和金融(róng)事件交易(yì)阶段。如果(guǒ)欧(ōu)佩克减产(chǎn)或美联储停止反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别加息，均有可能(néng)给油(yóu)价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面或将(jiāng)维持(chí)。今年可(kě)能整(zhěng)体(tǐ)处于周期末端的(de)底(dǐ)部震荡期，全(quán)年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成本以下(xià)

　　纯(chún)碱行情驱动依(yī)旧在现货，目(mù)前来看(kàn)现货(huò)降价的趋(qū)势(shì)并(bìng)未企稳的迹(jì)象。从(cóng)平衡表推(tuī)演，后续纯(chún)碱库存预期开启(qǐ)去库(kù)，但(dàn)是本周的(de)库存呈现双累，可(kě)见当(dāng)下持货意愿已经在低谷，现货(huò)价格预计持续松动。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝14日(rì)开车，可见当下的(de)检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华(huá)南上周到(dào)港了(le)5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导致后续存在进(jìn)一步累(lèi)库(kù)的空间。因此(cǐ)当下(xià)纯碱累(lèi)库趋(qū)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别势进一步延续(xù)，后续需要检修的(de)集中兑现才(cái)能扭转供需，而去库对价格的(de)传(chuán)导也不是一蹴而(ér)就。从更(gèng)大的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，纯碱投产预(yù)期下，现货偏松，预期过(guò)剩，从利(lì)润角(jiǎo)度就是(shì)要走向成本以下，何时投产(chǎn)只是节(jié)奏上的扰动，不影响方向。目前原盐(yán)价格下滑，纯碱成(chéng)本出现进一(yī)步坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持(chí)仓至成(chéng)本以下。

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