分析(xī)人士称，《暂行规定(dìng)》施行后，预计全市场货币市(shì)场基金数量上将有(yǒu)一定(dìng)出清，对基金管理人的(de)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)结构布局(jú)、调整(zhěng)也提出了(le)要求(qiú)。

　　5月16日，《重要(yào)货币市(shì)场基金监(jiān)管暂(zàn)行规定(dìng)》（下称《暂行(xíng)规(guī)定》）正式实施，从风险管理、人(rén)员及系统(tǒng)配置(zhì)、投(tóu)资(zī)比例、交易行为、规模控制、申赎管理等多方面对(duì)重(zhòng)要货币市场基金的基金管理(lǐ)人提出了更(gèng)为严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人士指出， 《暂行(xíng)规定》将提高货币基金的风(fēng)险(xiǎn)管理能力和透明(míng)度，降(jiàng)低投资风险。但是(shì)，可能(néng)会对部(bù)分追求高收益的投资者造成一定影响。此(cǐ)外，预计(jì)全市场货币(bì)市(shì)场基金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系结构布(bù)局(jú)、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货(huò)币市场基金是指因基金资产规模较大或者投(tóu)资者人数较多(duō)、与其他金融机构或(huò)者(zhě)金(jīn)融产品关联性较强(qiáng)，如发生重(zhòng)大(dà)风险，可能(néng)对资本(běn)市场和金(jīn)融(róng)体(tǐ)系产生重大不(bù)利影(yǐng)响的货币市场基(jī)金。

　　哪些(xiē)基金会被纳入评(píng)估(gū)范围？

　　根(gēn)据《暂行规(guī)定》，货币市(shì)场基(jī)金满足下(xià)列任一(yī)条(tiáo)件的，基(jī)金管理人(rén)应当(dāng)在10个(gè)工(gōng)作日(rì)内主(zhǔ)动向中国证监会(huì)报告：基金资产净值连续20个交易日超过2000亿(yì)元；基(jī)金份额持有人数(shù)量连续20个(gè)交易日(rì)超过5000万个；中国证监(jiān)会认定的(de)符合重(zhòng)要(yào)货币市场基(jī)金特(tè)征的(de)其他条件。

　　东方财富(fù)Choice数据(jù)显示(shì)，截至2023年(nián)一季度末(mò)，市场上共有天弘余额宝货币、易方达易理财货币A、建信嘉薪(xīn)宝(bǎo)货(huò)币A三只基金规模超过2000亿独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义元。其中，天弘(hóng)余额宝货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持有人(rén)户数来看，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货币(bì)持有(yǒu)人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士对(duì)记者表示，《暂行规定》实施后，对于规模超(chāo)过2000亿元(yuán)或者投资(zī)者数量大(dà)于5000万个的货币市场基金，监管要(yào)求更加(jiā)严格，基金管理人需要增强抗(kàng)风险能力，并明确风险防控与(yǔ)处置机(jī)制。这将促使基金公司更加注重(zhòng)风险(xiǎn)管理和产品(pǐn)合(hé)规性，提高产品的透明度和稳定性，从而保(bǎo)护投资(zī)者的(de)利益。

　　国信(xìn)证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定》与资管新规一脉相承，都(dōu)是为了提升资管机构的风(fēng)险管理能力，实(shí)现风险分散化，防止风险(xiǎn)过度集中、对金(jīn)融安全产生(shēng)不利影响。在提升风控水平的前(qián)提(tí)下，引导高(gāo)收(shōu)益产品打破刚兑，高安全产(chǎn)品收(shōu)益率(lǜ)回落至与其风险相匹配的合理水(shuǐ)平。随着资管新规(guī)的逐步落地，回(huí)归本源的主动(dòng)类资管产品(pǐn)迎(yíng)来(lái)发展良机，财富管理行业百花齐放。

　　明(míng)确附加监管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明(míng)确(què)了重要货币(bì)市场基金的附加监(jiān)管要求，指出基金管理人(rén)应当遵循长期(qī)稳(wěn)健的经营和(hé)投(tóu)资(zī)理念，确保自(zì)身投资研究、人员配备(bèi)、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平(píng)与重要货币市场基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模相(xiāng)匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值(zhí)得注意的是，重要货币市场基金的基金经理不得少于(yú)2人。在薪酬(chóu)考核方面，基金管(guǎn)理人的高级(jí)管(guǎn)理人员、基金经理等相关人(rén)员的考(kǎo)核评价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市场基(jī)金的规模相挂(guà)钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作指标(biāo)方面，也需要满足多(duō)项要(yào)求。例(lì)如，持有(yǒu)一家公司发行的证券市值不(bù)得超过基金资产(chǎn)净值的5％；投资(zī)于具(jù)有基金(jīn)托管人资格(gé)的(de)同一商业(yè)银行发行的(de)金融工具占基金资产(chǎn)净(jìng)值的(de)比例(lì)不得超过15％；主动投资于流动性受限资产的规模合(hé)计(jì)不(bù)得超(chāo)过基金资产净值(zhí)的 5％；投资组合的平(píng)均(jūn)剩余(yú)期限不得超过(guò)90天(tiān)；投(tóu)资组合的杠杆比例不(bù)得超(chāo)过110％。

　　货币市场基(jī)金交易行(xíng)为管理方面，《暂行规定》指出，审慎(shèn)确认大(dà)额申购申请(qǐng)，避免出(chū)现接(jiē)受单一投(tóu)资者申购申请后导致其持(chí)有份额超过基金总(zǒng)份(fèn)额5％的情况(kuàng)。

　　而(ér)在风险(xiǎn)准备金方(fāng)面， 基金管(guǎn)理人、基金(jīn)托管人每月(yuè)从重要货币市场基金的管(guǎn)理费、托管(guǎn)费中计提的(de)风险准(zhǔn)备金(jīn)比例不得低于20％。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规(guī)定》是金融防风险的(de)重要举措。部(bù)分(fēn)货(huò)币(bì)市(shì)场基金规(guī)模(mó)较大、投资者数量较多，具(jù)有“牵一发而动全身(shēn)”的重要影响(xiǎng)，当(dāng)出现风险事件时，可能会对金融市场的流动性安(ān)全(quán)产生冲击。《暂行规定》无(wú)论是从考(kǎo)核机制，还是(shì)从投(tóu)资比例(lì)、久期、可变现资产的限(xiàn)制，都是为(wèi)了更高流动(dòng)性考虑(lǜ)，重(zhòng)要货币(bì)市场基(jī)金防(fáng)范流动(dòng)性风险的能力将进一步提升(shēng)，将(jiāng)有(yǒu)效防(fáng)止(zhǐ)出现(xiàn)2016年(nián)部分货币(bì)市场基金类似的流动性风(fēng)险事件(jiàn)。

　　制定风险应对(duì)预案

　　在重要货币(bì)市场基金(jīn)的风(fēng)险防控和监督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也(yě)做出了明(míng)确的(de)规定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基金管理人(rén)应当综合评估重要货币市场基金各类风险的(de)成(chéng)因、表现及影响(独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义xiǎng)，会同相(xiāng)关市独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义场主体共同制(zhì)定合(hé)理有效的(de)风(fēng)险应对预(yù)案。风(fēng)险(xiǎn)应对(duì)预案应当(dāng)报中(zhōng)国证监会备案，中国(guó)证监会对风险应对预案(àn)的有效性、合理(lǐ)性、可行性(xìng)等进行评估。

　　重要货币市场基金发(fā)生重大(dà)风(fēng)险(xiǎn)的，由中(zhōng)国证监会(huì)牵头相(xiāng)关部(bù)门成立风险处置小组，督(dū)促基金管理人及相关(guān)市场主体依(yī)据风险应对预(yù)案等对重要货(huò)币市场(chǎng)基金实施风险处置。

　　那么(me)，《暂行规(guī)定》的实(shí)施对(duì)于投资者有什么影响？

　　有(yǒu)业内人士对(duì)记(jì)者表示，《暂行(xíng)规定》将提高(gāo)货币基金的风(fēng)险管理(lǐ)能力和透明度，降低投资风(fēng)险。但是，可能会对(duì)部分投资(zī)者造成一定影响，例如可能会对一些追求(qiú)高收(shōu)益的投资者造(zào)成(chéng)一定(dìng)冲击。此外，新规可能会导致一些货币(bì)基金规(guī)模较小的产品退(tuì)出市场，投(tóu)资者需要(yào)注(zhù)意选择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行规定》有利于保护低风险偏好的投资者。相(xiāng)对于其他资(zī)管产品，货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)具(jù)有着投资(zī)者数量庞大，风险偏好(hǎo)较低的特点。部分规(guī)模(mó)较大(dà)的货币规模基金如(rú)出现风险事(shì)件，或(huò)将对(duì)社会稳(wěn)定产生不利影响。《暂行规(guī)定》提(tí)升了重要货币(bì)市场基金的资(zī)产安全(quán)要(yào)求，有(yǒu)利(lì)于保(bǎo)护投资者利益。”国信证券(quàn)表示。

　　财信证(zhèng)券指(zhǐ)出，《暂行规定》施行后(hòu)，货币市(shì)场基金的(de)规(guī)范化(huà)、标准(zhǔn)化、投(tóu)资(zī)分散化(huà)、安全化程度(dù)将有提升，未来是否在(zài)公布(bù)的重点货币基金(jīn)名录内，可(kě)能是投资者(zhě)选择考量(liàng)的潜(qián)在背(bèi)书因素之一。预计全(quán)市场货币市场(chǎng)基金数量上将有一定出(chū)清，对基金管理人的产(chǎn)品(pǐn)体系结构(gòu)布局(jú)、调整也提出了要求(qiú)。

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