华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机(jī)构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名(míng)亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价(jià)，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：王菲是什么星座，王菲是什么星座的人Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投(tóu)资者那(nà)里获得的(de)资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资(zī)金的(de)风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年(nián)终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的(de)市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是现(xiàn)金的形式发放股息，并(bìng)让伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)出售新(xīn)股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月后(hòu)，该部门的(de)一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎企业的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一(yī)个(gè)重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露的信息，我们(men)相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相(xiāng)信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸(zhū)于我们(men)的多(duō)数控股(gǔ)公司以及我们(men)投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和(hé)其他(tā)行业的各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资(zī)者(zhě)就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神(shén)坛，引(yǐn)发了(le)外(wài)资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在(zài)短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会(huì)计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报(bào)违规等。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司(sī)共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融(róng)分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他(tā)加(jiā)入了(le)以色列(liè)的救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救(jiù)护(hù)人员。

　　公(gōng)司官王菲是什么星座，王菲是什么星座的人网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾(zāi)难(nán)的(de)缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以及阿(ā)达尼集(jí)团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告(gào)，让(ràng)市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度(dù)超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾(céng)介入(rù)马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德(dé)森宣布关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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