投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围g>作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(c酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围hǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命(mìng)最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们(men)的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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