民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握人流交织背后(hòu)的(de)中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴广(guǎng)交会开展(zhǎn)专项调(diào)研(yán)，用另一个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业现状，并捕捉(zhuō)一(yī)些(xiē)能(néng)够反(fǎn)映中国出(chū)口长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)的(de)线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大(dà)、商品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、参(cān)会采购(gòu)商数量多且国(guó)别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届(jiè)广(guǎng)交会为例，展会面(miàn)积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模(mó)大小(xiǎo)和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包括(kuò)行(xíng)业龙头企业。广交会能(néng)够提供充(chōng)足样(yàng)本，便于我们观察中国外贸出口企业群(qún)像(xiàng)，这是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)信息(xī)的第(dì)一大(dà)优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单。广(guǎng)交会(huì)参(cān)会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋势(shì)提供(gōng)线索。这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当下中国出口企(qǐ)业群像五点(diǎn)特(tè)征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户充分交流时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部(bù)分中东和俄(é)罗(luó)斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数(shù)量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)（东(dōng)南(nán)亚(yà)、俄(é)罗斯(sī)和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出口调研信息一致，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带(dài)一路国家(jiā)订单增幅较大。其(qí)中东南(nán)亚(yà)订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不同类型出口企业感受(shòu)存异(yì)。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年(nián)对(duì)俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相较(ji一厢情愿是什么意思ào)大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代(dài)工(gōng)企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外(wài)需求较过去两(liǎng)年明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型企业反馈，它们具体面临的(de)出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)明显下滑，中(zhōng)大型企(qǐ)业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的出口企业订(dìng)单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧(ōu)美(měi)发达(dá)国家对中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护(hù)本(běn)地(dì)制造业发(fā)展；

　　又例(lì)如，东非共同(tóng)体对外关(guān)税税率分(fēn)三(sān)档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护(hù)本地制造(zào)业(yè)免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势(shì)五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大，转移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是这一(yī)轮产业转移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项调(diào)研，随后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题(tí)报告，提示(shì)中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今(jīn)年一(yī)季度中(zhōng)国出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单转移至(zhì)年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角度(dù)观察中国当下出口(kǒu)现状以及(jí)中国出口(kǒu)企(qǐ)业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映(yìng)出(chū)口的(de)大环境和大趋(qū)势(shì)

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一个重要(yào)的拓客渠(qú)道，能(néng)够(gòu)集中高效(xiào)拓(tuò)展新(xīn)客户(hù)群体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展会新拓客(kè)户并不意味(wèi)着当期订单暴增(zēng)。短期之内海关总(zǒng)署统计的出(chū)口订单主要与之前客户签(qiān)订(dìng)的老订单(dān)相关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国(guó)最大(dà)外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口(kǒu)商(shāng)品展(zhǎn)会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中(zhōng)国(guó)历史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观察中国外(wài)贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届(jiè)广交会的展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办，每期(qī)涉及(jí)商品(pǐn)种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五金(jīn)工具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家居(jū)装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参(cān)展企业数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于(yú)往年(nián)。

　　结合现场调(diào)研企业反馈，本(běn)次广交会(huì)客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但(dàn)相较往期展会，本次(cì)广交会开放境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流结构上(shàng)境内采(cǎi)购商(shāng)与境外采(cǎi)购商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人(rén)流(liú)来自于境内采购(gòu)商，往年(nián)内外(wài)交流比较(jiào)充分时，境内和(hé)境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结构中，欧美(měi)客户数(shù)量明显不足(zú)，本次(cì)境外采(cǎi)购商(shāng)主要为东(dōng)盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户(hù)群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美(měi)客(kè)户属于高效益客(kè)户，欧美采购商数(shù)量(liàng)下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出(chū)来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采购商已经不(bù)直接前(qián)往线下展会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路(lù)”国(guó)家(jiā)的订(dìng)单增(zēng)幅较为明显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业(yè)之(zhī)间感(gǎn)受存在明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸(mào)企业(yè)，小企(qǐ)业和代(dài)工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和(hé)类型的企业所面临的(de)出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下(xià)滑(huá)，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业(yè)存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈今年订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国和(hé)欧美发达国家之(zhī)间存在贸易(yì)摩擦(cā)，除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同(tóng)体正式实(shí)行第四(sì)档35％的共同对外(wài)关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家(jiā)具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资(zī)本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移(yí)的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移(yí)主要流向东南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成(chéng)品(pǐn)也(yě)主要是为销(xiāo)售(shòu)于(yú)当地。

　　此外，产业(yè)转一厢情愿是什么意思移对(duì)中(zhōng)国出口份额影响上，企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)和宏(hóng)观(guān)数(shù)据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数(shù)据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认(rèn)为转移产能(néng)尚不构成(chéng)竞(jìng)争威胁，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单(dān)规(guī)模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本(běn)企业数(shù)量与范围有限；海(hǎi)外经(jīng)济衰退超预期。

　　本(běn)文(wén)来(lái)自民生证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系列之三：广交(jiāo)会(huì)下(xià)的出口群像》

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