看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申(shē狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现n)银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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