为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　单亲家庭是什么意思根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资(zī)金在(zài)二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(单亲家庭是什么意思chí)股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益(yì)并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过(guò)二(èr)级市(shì)场交易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上(shàng)述(shù)行为违反了200单亲家庭是什么意思5年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有(yǒu)事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司(sī)上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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