金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们(men)就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基蜡的熔点是多少度本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐(lè)股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安(ān)表(biǎo)示在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可(kě)避免，但良好的(蜡的熔点是多少度de)医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上(shàng)出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资(zī)本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

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