财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)陆(lù)续召(zhào)集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日(rì)财联(lián)社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人(rén)身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多家保险公司(sī)开(kāi)展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型(xíng)长期(qī)年(nián)金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例(lì)持(chí)续回(huí)落，股票(piào)和(hé)基金投(tóu)资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评(píng)估(gū)利率、防(fáng)范化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈会(huì)，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于(yú)调(diào)整寿险(xiǎn)保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据(jù)美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国(gu世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么000; line-height: 24px;'>世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ó)长端利率地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单(dān)、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成本。

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