看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端(duān)带(d朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁ài)动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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