衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一(yī)季度(dù)实际(jì)GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之(zhī)前(qián)的10年(nián)里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费(fèi)者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及(jí)非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存投资(zī)回落(luò)以及非住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大的组成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫(yì)情(qíng)以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓(huǎn)的(de)同时(shí)，通(tōng)胀(zhàng)再次(cì)升(shēng)温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是(shì)，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在印度(dù)洋北部(bù)发(fā)生事故，导致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只的行为(wèi)违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别(bié)该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的(de)自动全(quán)球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗司法当局的(de)许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运(yùn)至(zhì)伊(yī)朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新(xīn)社(shè)消(xiāo)息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯兰(lá愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析n)革命卫队海军27日(rì)在阿曼(màn)湾(wān)扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放(fàng)这(zhè)艘(sōu)油(yóu)轮(lún)。报(bào)道(dào)称，美国海军驻巴林的(de)第五(wǔ)舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾(wān)过境国(guó)际(jì)水域(yù)时(shí)被伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新(xīn)近发(fā)布的视频显示(shì)，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连斯基的(de)俄罗(luó)斯人通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题(tí)的(de)一系列问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人(rén)美东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问(wèn)题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们(men)在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背(bèi)景下进行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美(měi)联(lián)储认(rèn)为(wèi)，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认(rèn)准确性。上述发(fā)言人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有(yǒu)关执法(fǎ)部(bù)门(mén)，出于对他(tā)们工作的尊重，美(měi)联储不会(huì)进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧的(de)电话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事(shì)实(shí)可能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储官员(yuán)同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引(yǐn)发争(zhēng)议，因为(wèi)外界认(rèn)为，联(lián)储(chǔ)官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一次成(chéng)功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是(shì)为(wèi)了恶(è)搞(gǎo)西(xī)方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾(céng)假扮乌(wū)克兰前(qián)总(zǒng)统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中(zhōng)直接问他(tā)们是不(bù)是冒牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行(xíng)行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延(yán)下，国内外(wài)油价出(chū)现大(dà)幅回(huí)落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现(xiàn)小幅上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海(hǎi)通(tōng)期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一(yī)方(fāng)面是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏(hóng)观风(fēng)险具(jù)有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际(jì)，市场避(bì)险情(qíng)绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得(dé)内(nèi)盘(pán)原油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加(jiā)美国(guó)债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源(yuán)需(xū)求(qiú)，风险资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从而推动本(běn)周油价(jià)油价(jià)下跌(diē)。而原油作(zuò)为金融(róng)属(shǔ)性最强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)，在此(cǐ)前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升温(wēn)继(jì)续(xù)引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的(de)情绪化(huà)特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致(zhì)油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的临近，美(měi)国第一共和银行的(de)财报和(hé)股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本(běn)月(yuè)降至(zhì)去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美联储加息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油(yóu)市场(chǎng)走势(shì)的宏观(guān)风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危(wēi)机风险在未来(lái)一(yī)段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度(dù)关注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策的(de)变化，宏观(guān)层面(miàn)的不确(què)定性(xìng)成为(wèi)影响整个金融市场的(de)主要因素(sù)，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公(gōng)布加息决议，市愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析场对(duì)美联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日(rì)举行(xíng)货币政(zhèng)策(cè)会(huì)议(yì)，基于(yú)当(dāng)前(qián)欧(ōu)元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计欧愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析洲央行(xíng)和英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场(chǎng)对于(yú)海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求(qiú)下行的担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)当前来看(kàn)原油市(shì)场(chǎng)基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一长假(jiǎ)和美(měi)国夏(xià)季出行旺(wàng)季(jì)预计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其(qí)是(shì)亚洲地(dì)区的(de)油价带来极大影响；此外(wài)美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或(huò)将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区(qū)间将(jiāng)更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显示原(yuán)油超预(yù)期降库(kù)，且美(měi)国汽(qì)油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计(jì)今(jīn)年年(nián)内剩余时段供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基调(diào)，当然全球经济面临衰(shuāi)退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在(zài)一(yī)定程度上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给市场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油价处(chù)在宏(hóng)观利空(kōng)与供(gōng)应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期来(lái)看油价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是(shì)受到油价影响，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着发电旺季(jì)的(de)临近(jìn)，本月从中东进(jìn)口到新(xīn)加(jiā)坡的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三(sān)分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一(yī)部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的增长以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料(liào)油市场(chǎng)形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检(jiǎn)修的装置正在(zài)逐渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低硫燃料(liào)油市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低(dī)硫需(xū)求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在(zài)基本面的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，短(duǎn)期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油(yóu)价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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