财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)没有(yǒu)能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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