因市场需求减(jiǎn)少，正在(zài)持续发(fā)力的存储芯(xīn)片巨头(tóu)兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌(zhǎng)管的诺安(ān)成长混合基(jī)金(jīn)，已累(lèi)计减持该公(gōng)司股票约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万股(gǔ)。不过(guò)，实际控(kòng)制(zhì)人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富得(dé)有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日披露的(de)2023年一(yī)季报显示(shì)，公司一季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)芯片(piàn)产品(pǐn)市场(chǎng)需求减少，公司营(yíng)业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同(tóng)比减少。

　　当日(rì)同(tóng)时发布(bù)的2022年年报显示，公(gōng)司2022年营业(yè)收入81.3亿元(yuán)，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中(zhōng)，存(cún)储器业务收入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务(wù)收入(rù)减少约1.11亿(yì)元，较(jiào) 2021年度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微控制器(qì)业务增加约3.73亿(yì)元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业(yè)务、传感器(qì)业务收入减少(shǎo)主要是受消费(fèi)市场需(xū)求疲软影响，而微控制(zhì)器业(yè)务(wù)收入增加(jiā)得益于公(gōng)司多元化(huà)产品布局，其来自(zì)工业(yè)、网通领域的收(shōu)入增加(jiā)弥(mí)补(bǔ)了消费(fèi)领域的收入下滑，并带动微控制器业务(wù)收(shōu)入增长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方面(miàn)的影响，一(yī)方面，财务费用减少约2.22亿元，主要(yào)是美元兑人(rén)民币(bì)汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元(yuán)；销售费(fèi)用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主(zhǔ)要是人工、折旧(jiù)摊销等费用昆明市属于几线城市，云南最好三个城市的增(zēng)加；资(zī)产减值损失同比增(zēng)加(jiā)约2.18亿元，其中存货计(jì)提减值同比增(zēng)加(jiā)1.32亿元、商誉减值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的(de)诺(nuò)安成长混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减持约603万股，混(hùn)沌投资老板葛卫东(dōng)则(zé)仅在(zài)2022年四季(jì)度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆(zhào)易创新同日还公告，实际(jì)控制人朱一明(míng)的一致行(xíng)动人(rén)香港赢富得有限公(gōng)司，拟自披露该(gāi)减(jiǎn)持计(jì)划公告昆明市属于几线城市，云南最好三个城市日起15个交易(yì)日后的(de)6个(gè)月内，采取集(jí)中竞价交(jiāo)易方式(shì)，减持不超过(guò)1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主要有三块，分(fēn)别(bié)是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)的(de)产(chǎn)品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目(mù)前市占率排名(míng)全球第(dì)三，竞(jìng)争对手(shǒu)主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企(qǐ)业占(zhàn)据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创新通过差异(yì)化产品(pǐn)需(xū)求切入(rù)该细(xì)分领域市(shì)场，以(yǐ)实(shí)现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类产(chǎn)品(pǐn)，公司在技术(shù)、产(chǎn)品(pǐn)以及市场应用方面都(dōu)处于(yú)领先地位。随(suí)着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更(gèng)一步拓展应用领(lǐng)域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存(cún)储器(qì)产业(yè)处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂(chǎng)商包括(kuò)韩国(guó)的三星(xīng)电子、SK海力士(shì)和美国的(de)美(měi)光(guāng)科技，占据(jù)全球90％以上的市场份额，排名其(qí)后的多为中国台湾地区的企业。兆易(yì)创新(xīn)主要通过(guò)其兄弟公司长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业技(jì)术开(kāi)始起步发(fā)展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界(jiè)半导体(tǐ)贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规(guī)模为5735亿美元，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比(bǐ)显著放缓(huǎn)，而2023年全球半导体市场的销售(shòu)额预计则将小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数(shù)据显(xiǎn)示，2022年全球存(cún)储市场规模(mó)为1391.87亿美(měi)元(yuán)，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公(gōng)司旗下(xià)被动和(hé)主动型基(jī)金持有该股(gǔ)。

　　从前(qián)十大(dà)流(liú)通股东变化看(kàn)，一季度(dù)银(yín)河创新成(chéng)长和蔡嵩松管理的诺安成长是(shì)持(chí)有该股最(zuì)多的主动(dòng)偏股基金，不过(guò)，两只基(jī)金均在一季度减持了兆易(yì)创新，其(qí)中(zhōng)诺安成(chéng)长减持近272万(wàn)股(gǔ)，减持比例超(chāo)25％。

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