财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(x四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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