5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持(chí)有标(biāo)的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银(yín)行(xíng)、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入(rù)后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付(fù)现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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