在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何(hé)看(kàn)待？行业(yè)去(qù)库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公司管理层(céng)对中(zhōng)国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商(shāng)们(men)近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在(zài)国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定程度(dù)上反映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一(yī)季度(dù)观(guān)察(chá)来看，新(xīn)能源行业(yè)处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面(miàn)来看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其(qí)南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐(lú)江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了(le)行(xíng)业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额(é)均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存(cún)货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了(le)解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研(yán)报中指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均维持(chí)极低库(kù)存，电池(chí)本(běn)身库存(cún)不足1个月(yuè)；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正极和电解(j紫菜是不是海鲜iě)液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前(qián)库存多(duō)集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去(qù)库(kù)存(cún)的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供(gōng)不应求紫菜是不是海鲜ong>

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速将会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其(qí)中国外家储市场需求预计会在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露(lù)的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计算，储能业务(wù)已经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到了第二季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季度(dù)，真正出货(huò)是在二(èr)季(jì)度以后(hòu)，目(mù)前(qián)订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户(hù)也(yě)正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国(guó)的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。