金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超(ch再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活āo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(ěr)，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计(jì)准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名(míng)投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研(yán再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活)究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智(zhì)能(néng)的(de)发展，也(yě)意味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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