昨(zuó)夜(yè)，美国银(yín)行股持续暴跌，内外(wài)盘商(shāng)品(pǐn)期货全线下(xià)跌。

　　当地(dì)时间(jiān)周二，美股三大指数(shù)集体(tǐ)低开，道(dào)指跌(diē)0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性(xìng)银(yín)行(xíng)股又崩了，第(dì)一共(gòng)和银行股价重挫，盘中一度跌(diē)近30％，尾(wěi)盘跌幅(fú)扩大至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北(běi)方(fāng)信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超(chāo)5.8％，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于美(měi)国地(dì)区性(xìng)银行股再(zài)次大跌，导致美国国债价格飙(biāo)升，短(duǎn)期市(shì)场利率大幅(fú)下跌，债券(quàn)交(jiāo)易员不再完全押注美联储会再加息25个基点。6月的美联储利率掉(diào)期合(hé)约目(mù)前(qián)反映出，央行(xíng)基(jī)准(zhǔn)利(lì)率仅比当前有效联邦(bāng)基金利率高出(chū)20个基点，这(zhè)暗(àn)示未来(lái)两次FOMC会(huì)议中有一次加息(xī)的可能(néng)性约为80％。而本周(zhōu)早些时候，交(jiāo)易员认(rèn)为美(měi)联储在5月份加息几乎(hū)是肯定的，且(qiě)6月(yuè)份有可能进(jìn)一步(bù)加息。除了大(dà)幅降低加息的可能性外，掉期(qī)交易还显示，市场对(duì)利率见顶后(hòu)美(měi)联储(chǔ)降息的押(yā)注(zhù)有所(suǒ)增加，他(tā)们(men)预计到(dào)年底(dǐ)联邦基金利率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商(shāng)品(pǐn)方面，美股时段，新加坡铁矿石(shí)指数期货05合约跌破100美元(yuán)/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以来首次(cì)。WTI原油(yóu)日内走(zǒu)低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至昨日(rì)23时收盘，国(guó)内(nèi)期货主力合约(yuē)几乎(hū)全(quán)线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特(tè)6月原油期货(huò)收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有(yǒu)色金属(shǔ)全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦(lún)铅跌(diē)1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决(jué)众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称：众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　上周，麦(mài)卡锡公布了一项将(jiāng)债(zhài)务上限问题和削(xuē)减支出捆绑的计划，要将债务上限上(shàng)调1.5万(wàn)亿美(měi)元，但同(tóng)时(shí)还要削减(jiǎn)4.5万亿美元(yuán)的(de)政(zhèng)府支出。

　　同在周(zhōu)二(èr)，美国财政部长耶伦警告称，如果美国国会不提(tí)高政府的(de)债务(wù)上限，由此产(chǎn)生(shēng)的债务(wù)违约将在美国引发一场“经济灾难(nán)”，使(shǐ)未来几年的(de)利率上(shàng)升(shēng)。

　　耶(yé)伦当天(tiān)表示，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增(zēng)加。耶伦(lún)称(chēng)，提(tí)高或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元的(de)债务上限是国会的一项“基本责任”，如果违约将产生一场经(jīng)济和金融灾难(nán)，使借贷(dài)成(chéng)本(běn)永久提高，增加未(wèi)来的投资成本(běn)。如果不(bù)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国企业将面临信贷(dài)市场的(de)恶化，政府(fǔ)将(jiāng)可能(néng)无法向军人家庭和依赖社会保障的老(lǎo)年人发放款项。

　　拜登(dēng)正式(shì)宣布竞选连任美国总统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美(měi)国总统拜登正式宣布，他将参加2024年的(de)连任竞(jìng)选(xuǎn)。法(fǎ)新社称，拜登将(jiāng)“以创纪录的80岁高龄”投(tóu)入(rù)到一(yī)场(chǎng)新(xīn)的激烈竞(jìng)选中(zhōng)。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每一代人都(dōu)要经历为了民主挺(tǐng)身而出的时刻(kè)，为了他们的(de)基本自由挺(tǐng)身而出。我相信这是(shì)我们(men)的时刻。这就是我竞选连任美国(guó)总(zǒng)统的原因。加入我(wǒ)们，让(ràng)我(wǒ)们完成这项任务(wù)。”拜登还附(fù)上了(le)一段视频。

　　法新社分析(xī)称，目(mù)前拜登在民主党内部没有真正(zhèng)的挑战者，但他的年龄可(kě)能(néng)受到“持续而激(jī)烈”的(de)审视。拜登已经80岁，到第二任期结束时(shí)，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国(guó)广播公司(sī)（NBC）上(shàng)周(zhōu)末发布的一项民调显示，70％的美国(guó)人包括51％的民主党人，认(rèn)为拜(bài)登不应该参选(xuǎn)。不支持他参(cān)选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或次(cì)要(yào)原因。

　　国(guó)内期(qī)交所公(gōng)布劳动节期间(jiān)风控(kòng)工作(zuò)安(ān)排

　　昨日(rì)，国内(nèi)各家(jiā)期货交易(yì)所公(gōng)布(bù)劳动节(jié)期间有(yǒu)关(guān)工作安排，调整相关(guān)期货合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平。

　　上期(qī)所(suǒ)通知(zhī)称(chēng)，自4月27日起第(dì)一(yī)个未出现单边市的交易(yì)日收(shōu)盘(pán)结算时，铜、铝(lǚ)、锌(xīn)、铅期货合约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；不锈钢、离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性纸浆期(qī)货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整(zhěng)为12％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为10％；白(bái)银期货合(hé)约的交易保证金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调(diào)整为(wèi)11％；镍、石(shí)油(yóu)沥青期货(huò)合约的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为12％；锡期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整为16％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)调整为14％。5月(yuè)4日(rì)交易后，自(zì)第一(yī)个未出现(xiàn)单边市的(de)交易(yì)日收(shōu)盘结算时，黄(huáng)金期货合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金比(bǐ)例调(diào)整为9％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为(wèi)7％；其他品种期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例和(hé)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度恢复(fù)至原有水(shuǐ)平。

　　上期能(néng)源方面，自4月27日起第(dì)一(yī)个(gè)未出现单边市的(de)交易(yì)日收盘结算(suàn)时，国际铜(tóng)期货合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度调整为9％；低(dī)硫燃料油期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例(lì)调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为12％。5月4日(rì)交易后，自第一个未出(chū)现单边市的交(jiāo)易日收盘结算(suàn)时，所有品种(zhǒng)期货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例和涨跌停板离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性幅度恢复至原有水平。

　　郑商所(suǒ)方面(miàn)，自4月27日结(jié)算时起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为(wèi)9％，其中(zhōng)纯碱(jiǎn)2305合约的(de)交易保证金(jīn)标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤期(qī)货合(hé)约的(de)交易保证金标(biāo)准调整为9％，涨跌停板幅度调整为(wèi)8％，其中PTA2305合约的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)仍(réng)为13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自品(pǐn)种持仓量最大(dà)的合约(yuē)未(wèi)出(chū)现(xiàn)涨跌停板(bǎn)单(dān)边市的第一个交易日(rì)结算(suàn)时起(qǐ)，上述品种期货合约的(de)交易保(bǎo)证金标准和涨跌停板(bǎn)幅(fú)度恢(huī)复(fù)至调整前水(shuǐ)平(píng)。

　　大商所通(tōng)知(zhī)称，自4月(yuè)27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调(diào)整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度调整为(wèi)8％，交易保证金水平调整(zhěng)为9％；其他期货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)水平(píng)维持(chí)不变。5月(yuè)4日恢复交易(yì)后，在各期(qī)货(huò)持仓(cāng)量最(zuì)大的合约未出现涨跌停(tíng)板单边(biān)无(wú)连续报价的第(dì)一个交易日结算(suàn)时起，黄大豆(dòu)1号、黄(huáng)大(dà)豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为6％，套期(qī)保值交易保证(zhèng)金水平调整为7％，投(tóu)机交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；豆粕、豆(dòu)油(yóu)、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚丙烯(xī)、聚(jù)氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气(qì)期(qī)货合(hé)约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)水平恢复至节(jié)前标(biāo)准；其他期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金水平维持不变(biàn)。

　　中(zhōng)金所公告称，自4月27日结算时(shí)起，沪(hù)深300、上证50、中证(zhèng)500股(gǔ)指期货各(gè)合(hé)约的交(jiāo)易保证金标准分(fēn)别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后，自相关(guān)品(pǐn)种持仓量(liàng)最大的合约(yuē)未出现单边市的第一个交易日(rì)结算时(shí)起(qǐ)，沪深300、上证50、中(zhōng)证500、中证1000股(gǔ)指期货各(gè)合约的交易(yì)保证金(jīn)标准(zhǔn)调整(zhěng)为12％。沪深(shēn)300、上证50、中证1000股指期权各合约(yuē)的保证金调整系数根据相应(yīng)股指期货的交易(yì)保证金标准进行调(diào)整。

　　广期所公(gōng)告称，自4月27日结算时起，工业硅(guī)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度(dù)和(hé)交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整为(wèi)9％和11％。5月(yuè)4日恢复(fù)交易(yì)后，在工业硅品种持仓量(liàng)最大(dà)的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第(dì)一个交易日结算时起(qǐ)，工业硅期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌(diē)

　　昨日，生猪期现(xiàn)货价格走势(shì)背离(lí)，期货主力LH2307合约收盘至(zhì)16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截(jié)至(zhì)4月25日，全(quán)国均价15.24元/公(gōng)斤(jīn)，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一(yī)鸣表示(shì)，近(jìn)期生猪现货(huò)偏强的(de)主要原因有四点：一是(shì)短期二次育肥造成货源有(yǒu)所收紧；二是来自政策面的支撑；三是近期降(jiàng)雨(yǔ)导致调运不便；四是(shì)“五一”假(jiǎ)期需求支撑。不过，盘面主要(yào)以预期为主，昨日盘面下(xià)跌的(de)主要逻辑依旧在于产业基本(běn)面偏(piān)弱(ruò)的事(shì)实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶(jiē)段性触底。中小养(yǎng)户(hù)惜售推涨情绪较浓，且南北部(bù)分区域二次育(yù)肥采购(gòu)量增加，政策消(xiāo)息稳(wěn)市信号相对强(qiáng)烈，期现货价格同(tóng)时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽(suī)有乐观预期，但已注入(rù)升水，反(fǎn)弹至养殖成本附近明显(xiǎn)承压(yā)。同时，套保资金介(jiè)入。因此周二期(qī)货盘面减仓大跌(diē)。”华联期(qī)货生猪分析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从(cóng)供应端(duān)来看(kàn)，截至3月末，全国能(néng)繁(fán)母猪存栏相当于正(zhèng)常(cháng)保有量(liàng)的(de)105％，一季度猪肉产量(liàng)1590万吨(dūn)，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，能(néng)繁母猪存栏以(yǐ)及生猪(zhū)存栏依旧处于(yú)高位，意味着今年一(yī)季度去产能不及预期，供应偏宽松是事实(shí)。从(cóng)目前的存栏以及(jí)屠宰企业库存来看，今年下半(bàn)年市场不会(huì)出现生猪(zhū)货(huò)源紧(jǐn)张或猪(zhū)肉紧张的(de)状(zhuàng)态，供应宽松大概率延长至今年下半年(nián)。

　　格(gé)林(lín)大(dà)华期货(huò)生猪分析师张晓君介绍，从(cóng)月(yuè)度初生仔猪来(lái)看，农(nóng)业部(bù)监测(cè)数据显示，去年9月到今年2月全国新生仔猪数量各月环比增幅逐(zhú)月增加，至少对(duì)应(yīng)到今年7月生猪出栏供(gōng)给相对(duì)充足。从(cóng)出栏体重(zhòng)来看，当前生(shēng)猪出栏均(jūn)重仍(réng)接(jiē)近123公斤，同比去年增加约3％，预计二(èr)育猪源仍将(jiāng)支撑出(chū)栏(lán)体(tǐ)重。

　　值得(dé)一提的(de)是，目前生猪(zhū)养殖逐步向(xiàng)规模化、集团化方向发展，而(ér)且规模化占比(bǐ)得到明显提(tí)升。蒋(jiǎng)琴表示，今(jīn)年猪场(chǎng)中大猪存栏量明显高(gāo)于去年(nián)同期，产能较为充裕(yù)。同时，2023年中央一号文件(jiàn)将(jiāng)“稳定生(shēng)猪基(jī)础产能”目标细化(huà)为“强化以能繁母猪(zhū)为(wèi)主的生猪产能(néng)调控”，将全国(guó)能繁母猪数量(liàng)稳(wěn)定在(zài)4100万(wàn)头的正常保(bǎo)有量，可见国家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从冻品库(kù)存来(lái)看，随着屠宰场持续入冻，冻品(pǐn)库存(cún)持续攀(pān)升。卓创资讯数(shù)据显示，截至4月20日，全(quán)国冻品库容率为31.9％，明显高于去(qù)年最高(gāo)点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅(chàng)，待冻鲜(xiān)价差恢复，冻品持续出库，目前冻品的(de)高(gāo)库存(cún)水平将(jiāng)抑制(zhì)猪价(jià)上涨空间(jiān)。”张(zhāng)晓(xiǎo)君说(shuō)。

　　“虽然(rán)今年(nián)生(shēng)猪消(xiāo)费总结为持续向好发展(zhǎn)态势(shì)，政策引(yǐn)导(dǎo)及市(shì)场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消费意愿增强等利好因素(sù)，都是猪肉(ròu)消费的助力。但(dàn)是，实际需求却一离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性直不温不火。目(mù)前看，今年生猪的需求(qiú)大(dà)概率将回(huí)归到(dào)正常年份水(shuǐ)平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示(shì)，此次(cì)需(xū)求好(hǎo)转(zhuǎn)主要(yào)在(zài)于冻(dòng)品入库(kù)以及二(èr)育支撑，终端(duān)需(xū)求无实(shí)质性好转。目(mù)前(qián)“五一”备货基本(běn)收尾，从走量看(kàn)并未出现明显提升(shēng)，随着二季(jì)度(dù)气温升高，需求(qiú)逐(zhú)步(bù)降低，预计(jì)需求再次(cì)回归至低迷(mí)状态。4月(yuè)底(dǐ)到5月预(yù)计集(jí)团企业出(chū)栏(lán)计划或继续增加(jiā)，市场整体处于供大于求状态，现(xiàn)货价格“五(wǔ)一”后或继续回(huí)落为主，盘面升水状态下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来，生猪(zhū)整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)给相(xiāng)对充足，限制猪价大幅上涨(zhǎng)。短期来看，“五一”小长假(jiǎ)前，终(zhōng)端备货启动，集团场缩(suō)量挺价，支撑猪价短(duǎn)线(xiàn)反弹(dàn)。然而，假期效应过后，市场(chǎng)情绪逐渐褪去，猪价将重回供需基本面。当(dāng)前(qián)距“五一”小长假仅(jǐn)剩3个交易日(rì)，期(qī)货盘面资金已(yǐ)经提前(qián)反(fǎn)映了市场(chǎng)情绪。建(jiàn)议投资者(zhě)控(kòng)制仓位，防范假期风险(xiǎn)。

　　蒋(jiǎng)琴认(rèn)为，综合来看，猪价(jià)颓势不改，大(dà)概(gài)率仍将(jiāng)保持低位(wèi)盘整运(yùn)行状态。不(bù)过，市场预期二季度二次育(yù)肥缓慢入(rù)场(chǎng)，行情或好(hǎo)于一季度。按照官方能(néng)繁存栏数据推(tuī)算，今(jīn)年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步(bù)增加的阶段(duàn)，并于10月份达到(dào)理论出(chū)栏峰值，11月生猪(zhū)理论出(chū)栏量大概(gài)率环比下降。而11月份(fèn)正值猪肉消费旺季，供减(jiǎn)需增预(yù)期下，相对(duì)支撑当期生猪价格，故(gù)目前(qián)盘面11月价格相对坚(jiān)挺。不过在国家良好调控之下(xià)，能繁(fán)母猪(zhū)产能并未(wèi)过度去化，生猪存出(chū)栏量保持稳定，猪价不(bù)具备持续大幅上涨的基础条件。在(zài)国家政策端稳定猪(zhū)价意愿强烈的背景下(xià)，期价上(shàng)行压力恐加(jiā)大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上，建议(yì)养殖(zhí)端锚定成本，择机(jī)卖出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不(bù)容乐(lè)观

　　昨(zuó)日，马来(lái)西(xī)亚BMD毛棕榈油期货(huò)盘中大(dà)幅下跌，连续第三个交(jiāo)易(yì)日下滑，并触及约一(yī)个(gè)月低点。

　　“近期棕榈油行情变化多集(jí)中在需求端的(de)扰动，一方(fāng)面，印度洗船事件为盘面(miàn)带来了压力；另一方面(miàn)，市(shì)场对于第二波(bō)新(xīn)冠疫情可能(néng)到来从而降低(dī)国内需求(qiú)的担忧则进一步加(jiā)速了盘面下滑。”国联期(qī)货农产(chǎn)品事业部分析(xī)师姜颖告诉期货日报记者，根据新(xīn)加坡、日本(běn)等(děng)海外经验，第(dì)二波疫情的(de)波及范围预(yù)计很大(dà)概率将小于第一波，短期情绪释放后，棕榈(lǘ)油(yóu)将回归基本面。从相关(guān)因素的梳理来看，目前处于短多长(zhǎng)空(kōng)的(de)局面。

　　据国海良时期货油脂分析师孙(sūn)啸介(jiè)绍，开斋节后市场延(yán)续了产地未来供(gōng)需转(zhuǎn)宽松的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月(yuè)船期现货报价(jià)分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体相比(bǐ)上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大的(de)back结构也(yě)显示出市场对东南亚地区棕榈油食用需求转入淡(dàn)季以及(jí)印(yìn)尼可能放松DMO出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制的担忧。产地供需偏宽(kuān)松的预期在印尼GAPKI公布(bù)2月份产量后得到(dào)强化。数(shù)据显示，印尼2月(yuè)份棕(zōng)榈油产量高达(dá)425.2万(wàn)吨(dūn)，为历史同(tóng)期最高水平，仅环比1月微降0.9万(wàn)吨(dūn)，降幅远低于平均季节(jié)性减量。目前(qián)产地已步入(rù)增产季，在马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未来(lái)整体产量可能(néng)非常可观。

　　“3月份马来西亚出口(kǒu)大增(zēng)，库存超预期下降至167万吨(dūn)，不过，4月份(fèn)马来西(xī)亚出口骤降(jiàng)，斋月(yuè)节(jié)备(bèi)货(huò)结束、主要进(jìn)口(kǒu)国植物油供应充(chōng)足，印度3月棕榈油(yóu)库(kù)存仍有59万吨，植物油(yóu)库存则继续增高至345万吨，充足的库(kù)存和竞争油脂的影响或(huò)将冲击印度(dù)对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油脂油料分析师(shī)郭文伟表(biǎo)示(shì)，检验机构(gòu)AmSpec数据(jù)显示，马来西(xī)亚4月1—25日棕(zōng)榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)1—15日马来西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松(sōng)趋势。不过，4月份处(chù)在复产初期，且今年4月份工作(zuò)日较(jiào)少，产量预(yù)计(jì)在150万吨以(yǐ)下，4月底(dǐ)马来西(xī)亚棕榈油库存预计开始小幅度累库(kù)，且随(suí)着复产(chǎn)利多增强和出(chū)口前(qián)景不佳持续，后期(qī)马棕继续面临累库压力，棕榈油行情或维持承压回调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数(shù)据显示，3月份印度食用油进(jìn)口(kǒu)113.56万吨(dūn)，处于(yú)季节(jié)性(xìng)中性(xìng)位置，其中棕榈油(yóu)进(jìn)口量高达72.8万吨，占比突出。但(dàn)是其国内食用油峰值(zhí)库(kù)存问题仍未解决。截至(zhì)3月末，其(qí)食用油总库存依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根(gēn)据(jù)目(mù)前已经走负(fù)的国际豆棕差，预计4—6月国(guó)际棕(zōng)榈油进(jìn)口需(xū)求大概(gài)率出(chū)现(xiàn)萎缩(suō)。

　　此外，国内(nèi)方面(miàn)，郭文伟表示，国(guó)内棕榈油近月进口严重倒挂，远月(yuè)有所修复，近月(yuè)进口偏低，远月买(mǎi)船有所增(zēng)加。海关数据显(xiǎn)示，3月进口39万吨，国内棕榈(lǘ)油4—6月进(jìn)口量预估分别(bié)在35万、45万、40万吨(dūn)。目(mù)前(qián)国内棕榈油(yóu)港口库存仍处(chù)在历史同期高点，截至4月25日(rì)，库存为85万吨，连续4周下降，随(suí)着(zhe)气温升高及棕榈油消费进(jìn)一(yī)步好(hǎo)转，需求有望回升，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)继续呈现(xiàn)去库走势。

　　展望后市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍将(jiāng)随油脂整体弱势运行(xíng)，有(yǒu)下(xià)破可能。5月份东南亚(yà)天气值得(dé)关注，目前已有少雨迹(jì)象，泰国最为明显，印尼(ní)次之。如果出现持续干燥天气，产区(qū)增产节奏(zòu)将被(bèi)打破，届时，棕榈油有望(wàng)相对抗(kàng)跌。

　　不(bù)过，在姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油尚存(cún)利多因素支撑。国内贸易商(shāng)进(jìn)口(kǒu)利润深度(dù)亏损(sǔn)，5月船期(qī)频现洗船(chuán)，进口到港数量将明显减少。在(zài)此(cǐ)基础上，随(suí)着天气升温，棕榈油消费季节(jié)性回(huí)暖(nuǎn)。第二轮疫情虽可能有影(yǐng)响，但无(wú)法(fǎ)改变消费逐步恢复的大势，国内库存(cún)短期内仍可能加速去(qù)化。长期市(shì)场对(duì)于未来供应充裕的预(yù)期基本一(yī)致。天气情况有所好转(zhuǎn)，马来西(xī)亚与印(yìn)尼步入增产周期，供应增加而(ér)出口需求较差，未(wèi)来产(chǎn)地存在累(lèi)库预(yù)期。与(yǔ)此(cǐ)同时，国际豆粽FOB价差处于历史极(jí)低负值，棕榈油价(jià)格丧失竞争优(yōu)势，在(zài)豆油、菜(cài)油未来存在集中供应压力的情况下，棕榈油(yóu)长(zhǎng)期需求不容乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因素对盘面有一定(dìng)支(zhī)撑，价格或以(yǐ)区间调(diào)整为主。长期来看，棕(zōng)榈(lǘ)油将逐(zhú)渐(jiàn)演变为供强需弱格局(jú)，叠加全球宏观(guān)经济环境(jìng)偏(piān)弱，价格重心或逐步(bù)下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性