AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上市(shì)公司(sī)宣布试水人工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有基金公司(sī)尝(cháng)试(shì)以AI试(shì)水投(tóu)资者关系管理，更有基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季度报中，无论是成(chéng)长派、还是价值派(pài)，众多基金经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看(kàn)好其中长期投资(zī)价值，但是对(duì)于短期人工智(zhì)能极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了(le)一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季(jì)报，引(yǐn)人关注(zhù)的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道(dào)，这段AI生成的(de)内容阐(chǎn)述(shù)了人(rén)工智能对各个(gè)行业的(de)改变，比如医疗、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环境保护和(hé)可持续发展，以及新能源开发和利(lì)用等(děng)领域。文中表示，人工智能(néng)领域(yù)的快速发展为(wèi)全球带(dài)来无数机遇(yù)和挑战，将极(jí)大地影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技术的健康(kāng)、可持续发(fā)展，需要建(jiàn)立完善的法律法规和伦(lún)理准则，以保护个人(rén)隐私、确保(bǎo)数(shù)据安全(quán)并防(fáng)止(zhǐ)滥(làn)用(yòng)。在应(yīng)对挑(tiāo)战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人工(gōng)智能带来的(de)机遇(yù)，共同(tóng)推动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确表示(shì)，产(chǎn)业方(fāng)向上，我们(men)坚定的看(kàn)好(hǎo)人工(gōng)智能对各(gè)个行业的改变。他(tā)还专(zhuān)门谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓，方(fāng)向上主要是(shì)受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能(néng)的(de)计算机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高(gāo)效率，而(ér)高质量发(fā)展的核心(xīn)在于效率(lǜ)的(de)提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的(de)观点时，他针(zhēn)对半导(dǎo)体、数字化、互联网平台(tái)等提出自己(jǐ)想(xiǎng)法。说到数字化时，表示(shì)其(qí)本质是利用技术的(de)手段，提升组(zǔ)织信息计(jì)算(suàn)、存储、传播的效(xiào)率，这是一(yī)个长期(qī)向(xiàng)上(shàng)的类消费(fèi)行业，在美国是一个和互(hù)联网行业一样大(dà)规模的(de)产业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越(yuè)来越意识到数字化的(de)重要性(xìng)。而(ér)此轮数字化(huà)将(jiāng)会和人工智(zhì)能深度融(róng)合(hé)，也会给中国公司带来发展(zhǎn)的机会。目前(qián)整(zhěng)个板块(kuài)的(de)估值(zhí)都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此次(cì)是基金经(jīng)理首(shǒu)次(cì)利用人工智能完成季报，也显示出人(rén)工(gōng)智能确实开始方方(fāng)面面开始(shǐ)影响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育(yù)基(jī)地宣布(bù)成为百度文心一言首批生态(tài)合作伙伴(bàn)，鹏华(huá)基(jī)金投(tóu)教基地也将通(tōng)过百(bǎi)度智能云接(jiē)入(rù)文心(xīn)一(yī)言能力，致力(lì)于创新投资者关系管理(lǐ)新(xīn)模式(shì)，提升客户(hù)投资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积(jī)极布局AI领域

　　随(suí)着人工(gōng)智能成为一季度市(shì)场(chǎng)热点(diǎn)，不少基金经理(lǐ)选择(zé)了(le)积(jī)极参(cān)与(yǔ)布局，其中，除了(le)科技(jì)成长(zhǎng)派基金经(jīng)理(lǐ)，也不乏价值投资(zī)派(pài)基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐一季(jì)报可以看(kàn)出(chū)，该基金一季(jì)度进行了一定比例的(de)调仓，方(fāng)向上主要是(shì)受(shòu)益于人工智能的计(jì)算(suàn)机和传媒互联(lián)网行业。前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其余(yú)神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实文体娱(yú)乐(lè)基金经理王(wáng)贵(guì)重(zhòng)表示(shì)，产业(yè)方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦的(de)三大需求就是能源、信(xìn)息、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互(hù)联网平(píng)台、创新药。我(wǒ)们认为，各个细分(fēn)行业的(de)beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成为最(zuì)重要(yào)的(de)增(zēng)长要(yào)素。另外(wài)，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的(de)看(kàn)好港股的机会(huì)，特(tè)别是软件和互联(lián)网领域(yù)的(de)机(jī)会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在(zài)嘉实(shí)基金科(kē)技成长团队中，有不少基金经理明确(què)看好人工(gōng)智能带(dài)来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增(zēng)强基(jī)金经(jīng)理陈(chén)涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处(chù)于估值、机构(gòu)持仓的历史底部的位置。他认为(wèi)，行(xíng)业在(zài)信创、数字化、智能(néng)化等长期需求(qiú)刺激下(xià)将迎(yíng)来3年以上的景气(qì)周期，也是为(wèi)数不多处于成长(zhǎng)前期(qī)、对(duì)标国(guó)际也还有巨大成长空间的板块，长(zhǎng)期坚定看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一轮科技(jì)创新(xīn)周期(qī)的序幕，带来(lái)以十年为维度的(de)产(chǎn)业(yè)变革机(jī)会，同时配(pèi)合(hé)2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内会持(chí)续有(yǒu)个股投(tóu)资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新(xīn)材料基金(jīn)经理姚志(zhì)鹏(péng)等也表示，未来，毫(háo)无疑问(wèn)人(rén)工(gōng)智能和(hé)可再生能源(yuán)将(jiāng)构(gòu)成未(wèi)来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新人工智能浪潮的(de)进入(rù)，未来(lái)新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积(jī)极的一(yī)派。他(tā)在一(yī)季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度(dù)，他所(suǒ)管理(lǐ)的基金(jīn)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重仓股(gǔ)。兴全(quán)合宜(yí)的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了对人工智能相关(guān)产业链的挖(wā)掘。澜(lán)起(qǐ)科技、晶晨股份进入十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品(pǐn)质生活(huó)在一季度也进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前(qián)主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三六(liù)零(líng)、金(jīn)山办公、中科(kē)曙光等4个(gè)TMT股票进入(rù)前十(shí)大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示(shì)，主(zhǔ)要是基于对未来(lái)2年数字(zì)经济的看好。随(suí)着人口老龄化(huà)与经济发展模式转变(biàn)，数据成(chéng)为新的生产要(yào)素，高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的(de)核心在于(yú)全要素生产率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息技术全方位赋能传统行业，二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经济(jì)涵盖底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以及(jí)多样化的(de)行业应用等，这是一个系统性工(gōng)程，产业空间较大(dà)、持(chí)续时间(jiān)较长，是(shì)未来具有成(chéng)长性的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基金(jīn)权益投资部总经(jīng)理陶灿管(guǎn)理(lǐ)的基(jī)金也(yě)重点(diǎn)布局了TMT或人工(gōng)智能相关板块。比如，建信智能生活在一季(jì)度继续调整(zhěng)了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的(de)配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布局(jú)了人(rén)工智能技术创(chuàng)新(xīn)带来的(de)相关(guān)产业(yè)趋势(shì)机会。

　　保留(liú)一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并未加(jiā)入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去(qù)一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科(kē)技板块走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线(xiàn)的成(chéng)功，这一成(chéng)功比之前几次的(de)如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为(wèi)本次的人工智能(néng)的应用领(lǐng)域(yù)得到了极大的(de)拓展，模型具备了强大(dà)的(de)通用性。这属于(yú)科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新，未来多个(gè)行(xíng)业将极大受益于这(zhè)一技术的应用和普及。未来我们应(yīng)该更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低(dī)估值价值投资(zī)理(lǐ)念的丘栋(dòng)荣在一(yī)季报中也提到了(le)对AI的看好(hǎo)，但他(tā)的基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关(guān)板块的布(bù)局。他表示，除复(fù)合国家安全自主可控和(hé)产(chǎn)业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有(yǒu)望(wàng)开启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股(gǔ)是未来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航(háng)一季(jì)度(dù)前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实(shí)品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡(cài)丞(chéng)丰表(biǎo)示，他注意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块(kuài)的(de)非(fēi)理性行为(wèi)，就如(rú)同去(qù)年(nián)三季(jì)度(dù)半导体及医(yī)药(yào)板块的抛售，反而造就了难(nán)得的(de)机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能(néng)源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的(de)技术要(yào)素革(gé)命，或许(xǔ)我(wǒ)们已经站在新(xīn)一轮科技浪潮带来的全球繁荣(róng)的(de)开端(duān)。作为(wèi)成长投资者(zhě)，会积极学(xué)习和拥抱，非常(cháng)庆(qìng)幸(xìng)有生之年(nián)能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能(néng)的雏形。但她同时表示，也(yě)会努力(lì)在火(huǒ)热的行情面(miàn)前保(bǎo)留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求(qiú)证(zhèng)，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他表示，AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。正(zhèng)因为此，他在去年三四季(jì)度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的(de)，在一(yī)季度对TMT板(bǎn)块有所减(jiǎn)仓，现在的配置(zhì)大概率少(shǎo)于(yú)市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的(de)交易占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)经超过了40％。当(dāng)然市(shì)场中有不少声音说这次不一样，交易占比创新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我(wǒ)们还是认为(wèi)太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势(shì)再次佐证了(le)一个道理，即市场(chǎng)是难(nán)以预(yù)测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在(zài)今年(nián)初是想象不到的(de)。就好比去年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和(hé)后来(lái)的(de)疫情。”中泰(tài)资管基金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科(kē)技(jì)发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要的(de)事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利(lì)润(rùn)在(zài)产(chǎn)业链(liàn)不同环(huán)节之(zhī)间将如何分配？市场当前(qián)认为的受(shòu)益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它(tā)的(de)“智能”水平达到了(le)什么程度，以及(jí)渗透(tòu)率(lǜ)将多快提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看(kàn)来，人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我(wǒ)们(men)还没有足(zú)够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥