曾(céng)号称(chēng)“广州(zhōu)第一(yī)民企”，也(yě)是(shì)最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是(shì)为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好(hǎo)老板”等多个光环的(de)“供应(yīng)链金融”业务，如今(jīn)正式被定性为“非(fēi)法吸收公(gōng)众存款”立案查处，其本(běn)人也被正式采(cǎi)取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日，公司无法与实(shí)际控制人张劲取得(dé)联(lián)系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦分局(jú)发布(bù)公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投(tóu)资有限公司（以下简称“圆方(fāng)投(tóu)资”）等已被立(lì)案查处。公安(ān)机关已对主(zhǔ)要犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张某等人采取刑(xíng)事(shì)强制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法(fǎ)提取相关涉案数据，并已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴定(dìng)和司法(fǎ)审计(jì)，已对(duì)涉案(àn)相关资产予以查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结(jié)。目前案(àn)件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示，圆方投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种(zhǒng)迹象表明，“张某”也(yě)就(jiù)是雪松控股的实(shí)际控(kòng)制人张劲。

　善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么　噩(è)耗传来，原本还对(duì)张劲一年多之前承(chéng)诺的理财(cái)兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发(fā)雪(xuě)上加霜，股价接(jiē)连跌(diē)停三天，截(jié)至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开(kāi)资(zī)料显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立的君华集团，是一(yī)家主营房地产(chǎn)的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集(jí)团营(yíng)收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为广东省百强企业。张劲的野心也随(suí)之展(zhǎn)露(lù)，逐(zhú)步开始涉(shè)猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文(wén)旅等众多(duō)领(lǐng)域，收购了包括(kuò)齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市(shì)公(gōng)司大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组(zǔ)了(le)公司(sī)的产业版图，雪松控股应(yīng)运而生，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目(mù)标也(yě)只是手到擒(qín)来，即“万(wàn)亿销(xiāo)售(shòu)额、万亿资(zī)产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪(xuě)松控股致力(lì)于成为全球领(lǐng)先的大宗商品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在全(quán)球范围内积极拓展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供(gōng)应链服务等核(hé)心(xīn)领(lǐng)域，加快(kuài)推动新材(cái)料、新技(jì)术创(chuàng)新突破，同时围(wéi)绕主业布(bù)局开(kāi)展产业(yè)投(tóu)资及城市(shì)综(zōng)合(hé)配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控(kòng)股凭借独一无(wú)二(èr)的供应链业务迅速提(tí)升资(zī)产(chǎn)规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻(jī)身“世界500强”，并在此后连续(xù)四年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具(jù)影响力的50位(wèi)商界(jiè)领(lǐng)袖(xiù)。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股，开(kāi)始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借各类金(jīn)交所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规(guī)“理财产品”面向(xiàng)自然(rán)人发售。

　　根据雪松高(gāo)管和投资者(zhě)沟通时(shí)公布数据，雪松方面对外(wài)发行(xíng)的理财产品存量规(guī)模大约在(zài)200亿元左右，涉及(jí)投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短(duǎn)一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产(chǎn)品发生(shēng)大面积逾(yú)期。违约之后，雪(xuě)松控(kòng)股方面(miàn)曾陆续发布多次(cì)口头或(huò)书(shū)面(miàn)兑付方案(àn)，均未(wèi)能实现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前逾(yú)期产品的兑付自(zì)2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付(fù)2021年8月前(qián)到期的产(chǎn)品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到(dào)期的产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实(shí)物资产(chǎn)兑付补充方(fāng)案(àn)，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春(chūn)节前夕(xī)的(de)首次兑付都(dōu)无法(fǎ)如(rú)约完(wán)成，终于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发了(le)一封落款为董事(shì)长、实(shí)控人(rén)张(zhāng)劲的(de)致歉(qiàn)信，称受(shòu)各种因素影响，资产处置及回款计(jì)划未能按照预期(qī)方(fāng)案落实，公司(sī)外部协调资金的努力，也未能取得实(shí)质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年(nián)来恒大(dà)等(děng)房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的(de)底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人(rén)无法接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规(guī)模200亿元(yuán)、350余只理财产品背后，构筑的是一个(gè)庞大的融资(zī)网(wǎng)络，涉(shè)及企业数(shù)量高(gāo)达63家，除(chú)了(le)或明(míng)或暗的雪松系公司，还(hái)有(yǒu)大量的假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产(chǎn)的善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么应收账款，系建立在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上(shàng)市公司(sī)雪松发展和齐(qí)翔腾达下发关(guān)注函，要求其(qí)核实(shí)媒体(tǐ)曝(pù)出的数(shù)十家空壳公司(sī)是否为公司(sī)的供应商或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪(xuě)松信托产品(pǐn)底层资(zī)产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话(huà)说，支撑这场供(gōng)应链金融的底(dǐ)层资产原本就(jiù)是雪松(sōng)系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相当大(dà)一(yī)部分原(yuán)本(běn)就(jiù)是一场“融资性贸易”，即(jí)通(tōng)过在(zài)体系(xì)内的(de)“闭环”不断空(kōng)转交易量做大(dà)规模，继而获取更多融(róng)资(zī)，这(zhè)与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道，就(jiù)在几年前的2015年(nián)，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里(lǐ)高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反映，公(gōng)司(sī)提供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可以和(hé)公司提(tí)出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打工(gōng)人泪目，把这(zhè)家名声不显的(de)企业(yè)名闻(wén)全国(guó)，张劲也被冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家心(xīn)目中(zhōng)的(de)“好(hǎo)老板”突然成了(le)“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚(shèn)至还(hái)是利(lì)用(yòng)虚构的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做出的(de)承诺(nuò)三番(fān)五次食言，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日前公(gōng)安机关立案(àn)公告传来。

　　多(duō)人落(luò)网，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪松系(xì)金(jīn)融业务(wù)的经(jīng)办公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网(wǎng)透(tòu)露，由于涉案关联公司过多，不(bù)便逐一(yī)列出，所(suǒ)以用(yòng)“圆方投资等公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集(jí)资的调(diào)查(chá)早已(yǐ)在持续进(jìn)行(xíng)，对于(yú)张劲及其(qí)他多为雪松(sōng)系(xì)高管的控(kòng)制也早已开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序(xù)上来讲，通常(cháng)公告披露此(cǐ)次对张劲(jìn)采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施，意味着基(jī)本案(àn)情已调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系(xì)公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公(gōng)开消息来看，雪松控股“失联”高(gāo)管也远不止(zhǐ)张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称，公司工(gōng)作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微(wēi)信等方(fāng)式与公司(sī)董(dǒng)事陈晖(huī)联系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失(shī)联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实业集团(tuán)的董事，还在广州雪(xuě)松文化旅游投资有(yǒu)限公司、广州市(shì)雪松互联(lián)网小(xiǎo)额(é)贷款有限公(gōng)司等数十家公司担任董(dǒng)事(shì)、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松(sōng)控股二号人物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管资金的(de)头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年(nián)前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系(xì)的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发展由于连年亏损已(yǐ)经再次(cì)发布退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称，山东能源集(jí)团新(xīn)材料(liào)公(gōng)司要(yào)约收购实(shí)施(shī)完毕，本次(cì)要约收购系山(shān)能新材料作(zuò)为重整(zhěng)投资(zī)人通过重整程序(xù)取(qǔ)得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团(tuán)所持有的上(shàng)市公司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达将易主山东(dōng)国资。

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