金融(róng)界5月12日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货(huò)多数下(xià)跌(diē)，沪银大(dà)跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨(z莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱hǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生(shēng)产(chǎn)物(wù)资通胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合(hé)此(cǐ)前发布的美(měi)国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此(cǐ)前加息(xī)结(jié)束乃至降息已然成为一(yī)种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多官员为鹰派站台的情(qíng)况下(xià)，预计从(cóng)加息结束(shù)到(dào)降息周期开启，仍有近一个季度莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱的时间，在此(cǐ)期间(jiān)将面临经济和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平，劳动力(lì)市场正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业(yè)属性偏(piān)强(qiáng)大(dà)幅下跌(diē)，在情绪(xù)修(xiū)复(fù)之前难(nán)言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需(xū)关注海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白(bái)银如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退(tuì)预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后(hòu)会面临(lín)调整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预期将(jiāng)会(huì)继续影响有色(sè)金属与贵(guì)金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数(shù)据疲软增加美联储政策(cè)转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好贵金属，但(dàn)是(shì)美元指数大(dà)幅上升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大幅下行(xíng)，拖累(lèi)工业属性(xìng)较强的(de)白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影(yǐng)响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该(gāi)位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱(kè)）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低位做多(duō)。美欧(ōu)银行(xíng)业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策收紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续等宏观因(yīn)素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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