昨夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和(hé)另(lìng)一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)的最(zuì)高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未来(lái)几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等(děng)类别(bié)的(de)细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额(é)的(de)27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模(mó)，一日的教师一年的工作日有多少天，一年有多少周市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据中(zhōng)心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近(jìn)期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观(guān)和产业共(gòng)振带来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储(chǔ)5月会(huì)议纪(jì)要来(lái)看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市(shì)场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在(zài)市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期或(huò)延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三个(gè)方面的(de)问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今(jīn)年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季(jì)度(dù)以(yǐ)来国内(nèi)政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需(xū)求端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据(jù)公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加(jiā)造成的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于钢材出(chū)教师一年的工作日有多少天，一年有多少周口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行(xíng)情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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