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退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑若宇）黄金现(xiàn)货价(jià)格本周(zhōu)四一(yī)度冲上2080美元/盎司一(yī)线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来(lái)众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人(rén)在4月(yuè)23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投(tóu)资(zī)保值(zhí)需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其(qí)值(zhí)得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板块行情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球(qiú)地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)不确定性(xìng)、美(měi)国(guó)经济衰退的不确定性(xìng)等(děng)因素均有(yǒu)望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期(qī)支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今(jīn)年(nián)三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司(sī)有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极(jí)的(de)渠道扩张策略(lüè)下，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ng>板块估(gū)值基本处于历(lì)史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ng>将在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市场(chǎng)规(guī)模(mó)增(zēng)长速度更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金(jīn)市(shì)场(chǎng)的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环节(jié)的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报(bào)中指出，下(xià)游零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的(de)盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业市占(zhàn)率前十(shí)的集团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占(zhàn)率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。