金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本(běn)——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的(de)正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压tè)估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大(dà)但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进(jìn)。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压数最高的ETF。

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